A startup de inteligência artificial Anthropic atingiu uma valorização próxima de US$ 1 trilhão em negociações no mercado secundário, ultrapassando a rival OpenAI e se tornando o ativo mais cobiçado entre investidores privados do Vale do Silício. O movimento, impulsionado por uma corrida por participação em empresas de IA ainda não listadas em bolsa, sinaliza uma nova fase de euforia no setor e traz comparações com bolhas tecnológicas do passado.
Mercado secundário inflaciona valuations
Diferentemente das rodadas tradicionais de investimento, os preços atuais não vêm de captações oficiais, mas de negociações em plataformas como a Forge Global, onde ações de empresas fechadas são compradas e vendidas entre investidores. Nesse ambiente, a escassez de papéis disponíveis tem inflado os valores. Como funcionários e investidores iniciais relutam em vender suas participações, compradores disputam um volume cada vez menor de ações, o que pressiona os preços para cima. Relatos de mercado indicam ofertas frequentes e agressivas, incluindo propostas acima de US$ 1 trilhão e até negociações inusitadas, como troca de ativos pessoais por participação na empresa.
Crescimento acelerado e produto impulsionam demanda
A valorização da Anthropic está ligada ao crescimento acelerado de receita e ao avanço de seus produtos, especialmente o assistente de programação baseado em IA conhecido como Claude. Fundada por Dario Amodei, ex-pesquisador da OpenAI, a empresa se posiciona como uma alternativa focada em segurança e confiabilidade, atributos que ganharam relevância à medida que governos e empresas aumentam o escrutínio sobre o uso da tecnologia. Nos últimos meses, a Anthropic também atraiu investimentos relevantes de grandes fundos globais, reforçando a percepção de que está entre os principais candidatos a liderar a próxima geração de sistemas de IA.
OpenAI perde tração entre investidores
Enquanto isso, o apetite por ações da OpenAI esfriou no mercado secundário, apesar de a empresa ter sido avaliada em cerca de US$ 850 bilhões em sua rodada mais recente. Segundo operadores, há menos demanda e ofertas frequentemente abaixo desse patamar, indicando uma mudança de sentimento entre investidores. A percepção é de que, no curto prazo, a Anthropic oferece maior potencial de valorização, seja por crescimento mais acelerado ou por ainda estar em estágio considerado “mais barato” em relação ao potencial.
FOMO e comportamento especulativo
Especialistas apontam que parte da alta não se explica apenas por fundamentos econômicos, mas por um fenômeno clássico de mercado: o FOMO (“fear of missing out”, ou medo de ficar de fora). Investidores institucionais e family offices estariam comprando participação não apenas pelo retorno esperado, mas pelo valor simbólico de estar associado a uma das empresas mais quentes do setor. Esse comportamento ajuda a sustentar avaliações elevadas, mas também aumenta o risco de correção caso as expectativas não se concretizem.
Riscos e impacto para o mercado
A disparada da Anthropic ocorre em um momento de forte expansão da inteligência artificial, com aportes bilionários, competição acirrada e crescente atenção regulatória. Ainda assim, analistas alertam que valuations em mercados secundários podem ser mais voláteis e menos confiáveis do que aqueles definidos em rodadas formais. Além disso, como essas empresas ainda não abriram capital, investidores têm liquidez limitada, o que pode amplificar oscilações de preço. Para o mercado, o episódio reforça um ponto central: a inteligência artificial se tornou o principal vetor de expectativa de crescimento global, mas também um dos maiores focos de risco financeiro.
Corrida pela liderança em IA se intensifica
A disputa entre Anthropic e OpenAI reflete um cenário mais amplo de competição por domínio tecnológico, envolvendo também gigantes como Google e Microsoft. Nesse contexto, a valorização recorde não é apenas um indicador financeiro, mas um termômetro da corrida global por inteligência artificial — um setor que, cada vez mais, combina inovação, geopolítica e especulação em níveis inéditos.
