Dívida pode virar crédito eleitoral? Inadimplência atinge 82 milhões no Brasil
O Brasil possui 213,4 milhões de habitantes, conforme dados do IBGE de julho do ano passado. Desse total, aproximadamente 160 milhões são cidadãos habilitados para votar nas eleições de 4 de outubro, no primeiro turno, e 25 de outubro, no segundo turno. Em janeiro, éramos 158,7 milhões de eleitores. Como o prazo para registro de novos eleitores e validade dos atuais termina em 7 de maio, é razoável supor que serão 160 milhões aptos a votar este ano.
Entretanto, com a média de abstenção entre 21% e 22%, seria razoável prever cerca de 125 milhões de votantes. Há um porém significativo: os dados do Serasa e do SPC indicavam um total de quase 82 milhões de brasileiros inadimplentes, com o nome sujo por dívidas em atraso por mais de 90 dias. Isso representa mais da metade dos eleitores e tem influência direta nas pesquisas eleitorais.
Juros estratosféricos e inadimplência crônica
A inadimplência sempre foi alta no Brasil, dados os valores estratosféricos das taxas de juros bancários. A inflação anda rodando na faixa de 4,0%, mas pode saltar para 6% devido aos impactos da guerra do Golfo Pérsico nos preços do petróleo, combustíveis e fertilizantes. Esses fatores afetam, por tabela, os preços dos alimentos e dos fretes de mercadorias, mesmo com a ação neutralizante da disparada dos preços exercida pela Petrobras.
O piso dos juros, que é a taxa Selic, está em 14,75% ao ano. Ela pode mudar no próximo dia 29 de abril, para 14,50% ou 14,25%, dependendo da reabertura do Estreito de Ormuz e de quem exercer o seu controle. Os Estados Unidos anunciam ter assumido o controle, enquanto o Irã contesta, e os preços do petróleo disparam.
Alheio a essa realidade, o Sistema Financeiro Nacional segue cobrando juros escorchantes das pessoas físicas e pequenos empresários, com juros médios no mercado de taxas livres de 62% ao ano, em fevereiro. Ou seja, mais de quatro vezes a taxa Selic, que estava em 15% ao ano. Mas há aberrações no mercado de crédito que explicam a alta inadimplência.
Ignorância financeira e dívidas impagáveis
Isso explica o mau humor de boa parte da população, e foi percebido pelo governo Lula, que deve anunciar esta semana pacote amplo de renegociação, com a interferência do governo para abater boa parte dos juros. Num país em que o letramento geral é baixíssimo, a ignorância em matéria financeira é ainda maior.
A imensa maioria ignora a existência de juros compostos ou capitalizados. Juros mensais de 3% viram 42,516% ao ano. Já uma taxa de 10% ao mês resulta num juro final de 213,84%. Quem tomou emprestado R$ 10 mil a 3% ao mês, deve R$ 14.251,60 ao fim de 12 meses. E quem levantou R$ 10 mil, a 10% ao mês, estará devendo R$ 31.384,30 após um ano. Uma dívida impagável.
Uma simples consulta às estatísticas do Banco Central poderia indicar onde estão os maiores problemas. Os juros médios do cheque especial eram de 112,2% ao ano em fevereiro. Mas os maiores bancos cobravam de 150% a 160% ao ano num levantamento do próprio BC entre 27 de março e 3 de abril. Mas os maiores juros eram do Banco Crefisa: 327,63% ao ano.
Boa parte dos brasileiros carece de informação sobre matemática financeira, praticada pelo SFN. Por isso, a inadimplência no cheque especial era de 14,4% em fevereiro.
Agiotagem oficial e cartões de crédito
Pior é o caso dos cartões de crédito. Bancos, fintechs e lojas de departamento distribuem cartões à vontade. Se a população conseguisse prever os gastos e quitassem, com os seus rendimentos, a despesa total na data do vencimento, evitaria os juros médios de 435% ao ano no crédito rotativo, com inadimplência de 59,7% em fevereiro, e de 200% ao ano no crédito parcelado, com inadimplência de 12,9% em fevereiro.
Mas as pessoas acham que o cartão é uma licença para gastar e caem em dívidas impagáveis que tiram o sono. Muita gente, com o nome sujo na praça, recorre a agiotas. Estes são seres abominados pela literatura e pela tradição oral desde antes de Cristo. Mas o que dizer da agiotagem oficial de bancos, financeiras e fintechs?
Na mesma página do site do Banco Central sobre os juros do cheque especial é possível vislumbrar os juros cobrados no cartão de crédito rotativo, entre 297,62% ao ano na CEF e 400% por Banco do Brasil, Bradesco, Itaú e Santander, com 425,66% ao ano. Novamente, o campeão da usura é o Banco Crefisa: 1.212,43% ao ano.
Campos Neto e a desregulamentação financeira
Mas há uma culpa dupla da gestão de Roberto Campos Neto na presidência do Banco Central, de janeiro de 2019 a 31 de dezembro de 2024. A desregulamentação financeira, com a open finance, facilitou o surgimento de fintechs, as chamadas instituições de pagamento que operam maquininhas e atuam como intermediárias entre pequenos empresários e empreendedores individuais e seus consumidores.
A criação do Pix, gestado no Banco Central desde 2016 e que entrou em operação no final de 2020, para facilitar a movimentação financeira da população durante a pandemia de 2020-21, deu origem a várias aberrações. O maior exemplo é o Banco Master, criado em 2019, quando Daniel Vorcaro assume o controle do Banco Máxima, na gestão Campos Neto.
Segundo dados do Banco Central de 17 de abril, havia 915 instituições autorizadas a operar no Pix. A imensa maioria, 574, era de cooperativas de crédito. Os bancos, sob diversas formas, tinham 66 sedes. Havia uma Caixa Econômica Federal e uma associação de poupança e empréstimo, 17 financeiras, sete sociedades de microcrédito, 53 sociedades de crédito direto e 182 Instituições de pagamento.
Ou seja, fintechs que entraram na cunha entre a captação de recursos dos clientes de maquininhas e aos quais emprestavam. Campos Neto liberou bilhões em depósitos compulsórios na pandemia e retirou as travas de provisões entre capital e reservas e limites operacionais das instituições financeiras. Liberou geral.
As linhas de crédito fáceis criaram não apenas o Master, que emitia CDBs com aval da cobertura do Fundo Garantidor de Crédito até R$ 250 mil. As captações, com as propinas a fundos de pensão de funcionários públicos, superaram R$ 60 bilhões. Nas fintechs, criaram boa parte da população adulta endividada.
Resolução 4.966 e o salto da inadimplência
E outra contribuição de Campos Neto veio da Resolução 4.966, de outubro de 2021, e que entrou em vigor em janeiro de 2025, quando o BC era comandado por Gabriel Galípolo. A Resolução determina que os bancos e demais instituições financeiras não podem mais rolar dívidas com mais de 90 dias de atraso. Isso provocou um salto na inadimplência.
Houve salto de um terço, segundo relatos do Banco Central em artigo sobre a inadimplência, fato corroborado pelos balanços de dezembro de 2025 do Itaú, do Bradesco e do Banco do Brasil, só para citar alguns dos maiores bancos. Fintechs não publicam balanços regulares.
O comprometimento da renda mensal das famílias tinha alcançado 29,3%, e o endividamento total representava 49,7% da renda. Com a impossibilidade de rolagem ad aeternum, os bancos não podiam mais refinanciar duas ou três vezes a mesma dívida, além do cartão de crédito e do cheque especial, outras áreas sensíveis tiveram explosão de inadimplência.
No crédito rural, que opera com as menores taxas do mercado, a taxa de inadimplência chegou a 17% das operações em maio, nos financiamentos com recursos livres, nível que caiu a 12,4% em fevereiro. Na média, considerando os recursos subsidiados, a inadimplência era de 10,2% em fevereiro deste ano.
No microcrédito, com juros médios de 57% ao ano para pequenos empreendedores, a inadimplência também deu um salto e chegou a 6,1% em fevereiro. Nas pessoas físicas, a taxa atingiu 7% em fevereiro.
Financiamentos imobiliários e de veículos
Mas duas modalidades chamaram atenção em análise feita pelo Bradesco esta semana: os financiamentos imobiliários e os de veículos. Na casa própria, a manutenção da Selic elevada fez os juros variarem de 10,3%, na faixa subsidiada do Minha Casa, Minha Vida, a 14,1% ao ano, nos recursos livres, acrescido da TR da poupança. O crédito imobiliário compromete 16,3% da renda.
A outra área sensível é a dos autônomos que tomaram empréstimos para financiar a compra de carros novos, elétricos ou híbridos, para operar com aplicativos ou táxis. A inadimplência em créditos a veículos chegou a 5,9% em fevereiro. No mesmo mês, em 2025, a taxa era de 4,4%. E comprometia 5,7% da renda em janeiro, segundo o Bradesco.
Veículos e casa própria comprometem 22% da renda das famílias. Neste caso, para reduzir a inadimplência é importante o esforço do governo para melhorar as relações de trabalho entre os motoristas e os gestores de aplicativos. A situação se estende a quem opera com motos, elétricas e a combustão, e bicicletas. Resta saber se a gratidão do alívio se transforma em votos.
