Conta de luz pode subir até 12% em 2026 devido ao clima seco e subsídios
Em um país que se orgulha de ter uma das matrizes elétricas mais renováveis do mundo, a conta de luz volta a ameaçar o orçamento doméstico dos brasileiros. Depois de ter sido o principal vetor de pressão sobre a inflação no ano passado, a energia elétrica deve encerrar 2026 novamente acima do Índice de Preços ao Consumidor (IPCA), a inflação oficial do país.
Projeções alarmantes para o bolso do consumidor
Projeções de consultorias e bancos indicam alta entre 5,1% e 7,95%, ou até 12% em um cenário climático adverso. O Brasil ainda depende majoritariamente de hidrelétricas, cuja produção varia conforme o nível dos reservatórios. Apesar de um início de ano relativamente favorável, com armazenamento em torno de 54,8% no Sudeste/Centro-Oeste e níveis superiores a 60% no Norte e Nordeste, analistas alertam que o quadro pode se deteriorar rapidamente com a chegada do período seco.
A possível transição de La Niña para El Niño adiciona incerteza significativa ao cenário energético. O fenômeno tende a reduzir as chuvas no Norte e Nordeste, pressionando os reservatórios e exigindo maior acionamento de usinas termelétricas, mais caras e intensivas em combustíveis fósseis.
O papel das bandeiras tarifárias
É aí que entram as bandeiras tarifárias — verde, amarela e vermelha (patamares 1 e 2). Elas funcionam como um sinal de preço em tempo real para o consumidor. Quando o sistema recorre a fontes mais custosas, a tarifa sobe automaticamente. A projeção-base de mercado considera bandeira amarela no fim do ano, mas se o sistema terminar sob bandeira vermelha patamar 2, a conta pode avançar perto de dois dígitos.
No ano passado, entre junho e novembro, o consumidor conviveu com bandeiras vermelhas. A energia residencial subiu 12,31%, se tornando o item de maior impacto individual no IPCA, que fechou em 4,26%.
Subsídios: o custo invisível na conta de luz
Se o clima é o gatilho imediato, os subsídios são a pressão estrutural que pesa continuamente sobre as tarifas. Em 2026, estão previstos R$ 47,8 bilhões em encargos setoriais, representando um aumento de 17,7% em relação a 2025. Esses valores são financiados sobretudo pela Conta de Desenvolvimento Energético (CDE), um fundo que embute na tarifa os descontos concedidos a grupos específicos, como famílias de baixa renda, produtores rurais e irrigantes.
O desenho é socialmente defensável, mas economicamente opaco. Ao diluir políticas públicas na conta de luz, o sistema transforma a tarifa em instrumento fiscal indireto. O resultado é uma trajetória persistente de alta acima da inflação. Segundo levantamento da Associação Brasileira dos Comercializadores de Energia (Abraceel), nos últimos 15 anos a conta de luz subiu 177%, ante inflação de 122%.
Mesmo medidas pontuais de alívio, como o uso de bônus da Usina de Itaipu para conceder descontos, têm efeito temporário. No agregado, o custo do megawatt-hora atingiu R$ 786,76, o maior desde 2011, segundo a Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL).
Excesso de oferta e desperdício de energia renovável
Além disso, há um descompasso preocupante entre oferta e demanda no sistema elétrico brasileiro. O Brasil ampliou fortemente sua capacidade de geração, sobretudo em eólica e solar. Contudo, a expansão da transmissão e o crescimento do consumo não acompanharam o mesmo ritmo.
Para preservar a estabilidade do sistema, o Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) frequentemente interrompe a produção de parques solares e eólicos. No ano passado, cerca de 20% da energia renovável potencial foi descartada, segundo estimativas privadas, gerando perdas bilionárias aos empreendedores.
O país enfrenta simultaneamente três distorções estruturais:
- Paga caro para acionar térmicas quando falta água nos reservatórios
- Paga para subsidiar consumidores específicos através da tarifa
- Paga indiretamente pelo desperdício de energia limpa que não consegue escoar adequadamente
Essa combinação de fatores climáticos, estruturais e tarifários cria um cenário desafiador para 2026, com impactos diretos no custo de vida das famílias brasileiras e na competitividade da economia nacional.
