O Itaú registrou lucro líquido recorrente de R$ 12,3 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 10,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Para analistas da Genial Investimentos, o resultado foi sólido, evidenciando avanço na rentabilidade e controle da inadimplência mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador. Esse desempenho pode sustentar o ritmo de pagamento de dividendos do banco ao longo de 2026.
Rentabilidade em alta no trimestre sazonalmente fraco
A rentabilidade do Itaú, medida pelo Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE), atingiu 24,8%, uma alta de 2,3 pontos percentuais em comparação com o ano anterior. A Genial Investimentos considera essa evolução uma verdadeira vitória para o banco, especialmente porque o primeiro trimestre costuma ser sazonalmente mais fraco. Nesse período, as dívidas acumuladas no fim do ano tendem a surgir e a inadimplência geralmente aumenta — algo que não ocorreu com o Itaú.
A taxa de inadimplência acima de 90 dias manteve-se estável em 1,9%, a menor entre os grandes bancos. Esse é o principal diferencial do Itaú em um contexto de juros elevados e alto endividamento de empresas e famílias. Além disso, outros fatores contribuíram para o desempenho positivo, como o avanço da margem com mercado, a melhora no controle de despesas e a redução da alíquota de Imposto de Renda.
Estimativa de dividendos para 2026
Para a Genial, o Itaú deve entregar uma rentabilidade de 7% em 2026 por meio do pagamento de proventos, com base em um lucro estimado de R$ 52 bilhões. Caso o banco mantenha o payout médio de 70% dos últimos anos, a distribuição de dividendos pode chegar a R$ 36,4 bilhões em 2026.
Segundo a corretora, o lucro será impulsionado por ganhos de eficiência operacional e expansão da carteira de crédito. “O ciclo de corte de custos pode durar de dois a três anos e tem potencial para sustentar o diferencial de rentabilidade frente aos pares”, afirma Nishio, analista da Genial. Ele se mantém otimista quanto à trajetória do Itaú nos próximos trimestres.
A Genial conclui que o banco está bem posicionado para entregar crescimento de lucro de dois dígitos baixos em 2026, com rentabilidade elevada e forte geração de dividendos. “Com alocação disciplinada de capital, reiteramos nossa visão construtiva sobre o Itaú, que continua entregando resultados consistentes ao longo de vários ciclos de crédito, rentabilidade bem acima de seus pares e uma combinação interessante entre crescimento e distribuição generosa de 70% do lucro em dividendos”, finaliza a análise.
