A Azul Linhas Aéreas Brasileiras deu um passo significativo em sua reestruturação financeira ao fechar um acordo de codeshare com a gigante americana American Airlines. O anúncio foi feito pelo CEO da companhia, John Rodgerson, nesta segunda-feira (23), marcando um momento crucial para a empresa que recentemente concluiu seu processo de recuperação judicial nos Estados Unidos.
Investimento estratégico e parceria
Como parte do acordo, a American Airlines se comprometeu a realizar um investimento de US$ 100 milhões na Azul, reforçando o capital da companhia brasileira. Este aporte é parte integrante do processo de saída da Azul do Chapter 11, equivalente à recuperação judicial no Brasil. No entanto, o acordo de codeshare ainda precisa receber o aval do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), conforme destacou Rodgerson.
Expansão da malha aérea
O codeshare é uma modalidade de parceria entre empresas aéreas que permite ampliar a malha de voos e conexões, oferecendo aos passageiros trechos que são operados apenas pela companhia parceira. Atualmente, a Azul já mantém um acordo similar com a United Airlines, que também investiu US$ 100 milhões na empresa brasileira.
Com esses investimentos, tanto a United quanto a American Airlines passarão a deter 8% das ações da Azul cada uma, fortalecendo os laços entre as companhias e abrindo novas oportunidades de negócios no mercado aéreo internacional.
Fusão com Gol é descartada
Durante entrevista coletiva, Rodgerson foi enfático ao descartar qualquer retomada das negociações de fusão com a Gol Linhas Aéreas. Ele explicou que, após a reestruturação financeira, a Azul saiu do processo de recuperação judicial com um balanço menos alavancado do que seus concorrentes, eliminando a necessidade de uma fusão como estratégia de saída.
"Quando você acumula um monte de dívida, a fusão pode ser benéfica como uma saída diferente. Ao entrar no Chapter 11, não há necessidade, a gente não precisa. No nosso balanço, saímos muito menos alavancada do que nossos concorrentes saíram da recuperação judicial. Então eu não vejo isso como alguma coisa que está na mente", afirmou o executivo.
Busca por financiamento governamental
Rodgerson também revelou que a Azul está avaliando linhas de financiamento oferecidas pelo governo brasileiro, como o Fundo Nacional de Aviação Civil (FNAC). Ele destacou que a empresa analisará essas opções e, caso o custo de capital seja mais vantajoso do que outras oportunidades disponíveis no mercado, a companhia poderá contratar esses financiamentos.
Reestruturação financeira concluída
A Azul informou na sexta-feira (20) que concluiu com sucesso sua recuperação judicial nos Estados Unidos, processo que havia sido iniciado em maio de 2025 com o objetivo de reorganizar suas dívidas. Na semana passada, a companhia aprovou uma emissão bilionária de novos papéis para financiar essa reestruturação, captando R$ 4,99 bilhões em recursos novos.
Os recursos serão utilizados para quitar o principal do financiamento DIP (debtor-in-possession), uma modalidade de crédito concedida a empresas em processo de recuperação judicial. Com o aumento de capital, o capital social da Azul passou a R$ 21,76 bilhões, dividido em 54,73 trilhões de ações.
Estabilidade no mercado
Após a aprovação da oferta pública de ações, os papéis da Azul na Bolsa de Valores despencaram mais de 36% no dia seguinte ao anúncio. No entanto, Rodgerson expressou otimismo quanto ao futuro: "Eu acho que agora vai ser mais estável, porque tudo terminou sexta-feira passada. Então, a gente vai ter habilidade para comunicar melhor com o mercado, tudo que vai acontecer aqui para frente, mas pelo menos nós terminamos o processo".
O executivo enfatizou que a companhia está agora preparada para avançar com seus planos de crescimento e consolidação no mercado aéreo, aproveitando as novas parcerias e a estrutura financeira mais sólida resultante do processo de reestruturação.
