Interconexão amplifica complexidade da incerteza, diz Nobel
O economista Lars Peter Hansen, vencedor do Prêmio Nobel de Economia em 2013, alertou que a crescente interconexão entre economias e mercados financeiros torna o cenário de incerteza global mais complexo e difícil de gerenciar. Em palestra no seminário "Fronteiras do Conhecimento", promovido pela Fundação Getulio Vargas (FGV) no Rio de Janeiro, Hansen destacou que os modelos tradicionais de análise econômica são insuficientes para capturar os riscos sistêmicos emergentes.
Riscos sistêmicos e modelos tradicionais
Segundo Hansen, a interconexão entre países, setores e instituições financeiras cria canais de transmissão de choques que podem amplificar crises. "A incerteza não é apenas sobre eventos futuros, mas sobre como esses eventos interagem em um sistema global altamente conectado", afirmou. Ele citou exemplos como a crise financeira de 2008 e a pandemia de Covid-19, que demonstraram como choques localizados podem se espalhar rapidamente.
O economista defendeu o uso de modelos que incorporem a complexidade das redes de interconexão, em vez de depender exclusivamente de abordagens baseadas em equilíbrio geral. "Precisamos de ferramentas que considerem a heterogeneidade dos agentes e a estrutura das conexões", disse.
Desafios para formuladores de políticas
Hansen também destacou os desafios para formuladores de políticas, que precisam lidar com incertezas profundas sobre a eficácia de suas intervenções. "Em um mundo interconectado, as consequências de uma decisão política podem ser imprevisíveis e de longo alcance", explicou. Ele mencionou a necessidade de políticas macroprudenciais que levem em conta os riscos sistêmicos, em vez de focar apenas em estabilidade individual de instituições.
O Nobel alertou que a incerteza atual é agravada por fatores como mudanças climáticas, tensões geopolíticas e transformações tecnológicas. "Esses elementos interagem de maneiras que ainda não compreendemos totalmente", afirmou. Ele sugeriu que a pesquisa em economia deve avançar na direção de modelos que integrem múltiplas fontes de incerteza.
Impacto na tomada de decisão
Para Hansen, a complexidade do cenário atual exige que tomadores de decisão adotem uma abordagem mais humilde e flexível. "Não podemos esperar prever o futuro com precisão, mas podemos criar estruturas robustas que funcionem bem em diferentes cenários", disse. Ele enfatizou a importância de diversificar estratégias e manter margens de segurança para absorver choques.
O evento contou com a presença de economistas, acadêmicos e representantes do setor financeiro. Hansen respondeu a perguntas sobre a aplicação de seus estudos em finanças e macroeconomia, reiterando a relevância de sua pesquisa sobre incerteza e avaliação de ativos.
