A XP Investimentos afirma que o juro real brasileiro, atualmente acima de 8%, cria um cenário favorável para a compra de ações no país. Segundo a corretora, a combinação de taxas elevadas com a expectativa de corte na Selic para 13,75% ao ano, conforme projeção do mercado no último boletim Focus, aumenta a atratividade da renda variável. A análise foi divulgada em relatório enviado a clientes nesta semana.
Fundamentos sólidos e valuations descontados
O estrategista-chefe da XP, Fernando Ferreira, destacou que, historicamente, níveis de juro real acima de 8% coincidiram com retornos expressivos do Ibovespa nos 12 meses seguintes. "Quando o juro real está nesse patamar, a bolsa tende a apresentar uma recuperação significativa, pois o custo de oportunidade da renda fixa diminui à medida que os juros começam a cair", explicou Ferreira. A XP também aponta que o valuation do mercado acionário brasileiro está descontado, com o múltiplo preço/lucro projetado para 2026 em torno de 8 vezes, bem abaixo da média histórica de 11 vezes.
Além disso, a corretora ressalta que a inflação sob controle, com projeções em queda no Focus, abre espaço para o Banco Central iniciar um ciclo de afrouxamento monetário mais cedo do que o esperado. O mercado já precifica uma redução da Selic para 13,75% até o fim do ano, o que deve impulsionar setores como consumo e varejo.
Encore aponta 'terceira onda' da B3
Em paralelo, a gestora Encore destacou em seu último relatório as ações de Smart Fit, Nubank e Localiza como principais apostas para a "terceira onda" de alta da bolsa brasileira. Para a Encore, essas empresas combinam crescimento estrutural com resiliência operacional, sendo capazes de se beneficiar da queda de juros e da retomada do consumo. "Smart Fit e Localiza têm modelos de negócios escaláveis e dominância em seus setores, enquanto o Nubank segue expandindo sua base de clientes na América Latina", afirmou o gestor da Encore, Ricardo Haddad.
Agenda de balanços e indicadores econômicos
Nesta semana, o mercado acompanha a divulgação de resultados trimestrais de grandes empresas, como Bradesco, Itaú e Petrobras, que devem reforçar a percepção de lucros robustos. A pesquisa Focus também indicou uma leve melhora nas expectativas de inflação para o ano, o que sustenta a tese de corte de juros. A XP recomenda que investidores mantenham posição em ações, priorizando papéis de qualidade com geração de caixa consistente.
"É um momento de seletividade, mas com oportunidades claras", conclui Ferreira. "A combinação de juros reais altos, inflação em queda e valuations atrativos cria um ponto de entrada interessante para o investidor de longo prazo."
