Assembleias decidem futuro dos fundos
Em assembleias realizadas recentemente, os cotistas dos fundos imobiliários geridos pela Inter Asset tomaram decisões distintas sobre a proposta de reorganização societária. Enquanto os investidores do ITIP11 (Inter Teva Índice de Papel) e do INRD11 (Inter Residence) aprovaram a liquidação dos veículos, os cotistas do ITIT11 (Inter Teva Índice de Tijolo) rejeitaram a operação, mantendo o fundo com sua estrutura atual.
Plano de consolidação no Inter Hedge
A proposta faz parte de um plano anunciado pela gestora em junho, que prevê a concentração dos patrimônios dos três fundos no Inter Hedge (INHF11). O fundo consolidador já havia aprovado a reorganização em assembleia anterior. Na ocasião, a Inter Asset argumentou que a consolidação permitiria formar um veículo de maior escala, com portfólio mais diversificado, maior liquidez e potencial para ganhos de eficiência operacional e tributária.
ITIP11 e INRD11 aprovam liquidação
No caso do ITIP11, os cotistas aprovaram integralmente a proposta de dissolução e liquidação do fundo. Com isso, os ativos da carteira serão alienados e os recursos obtidos serão destinados à subscrição de cotas do INHF11, emitidas pelo valor patrimonial. Após a conclusão da operação, os investidores do ITIP11 receberão cotas do Inter Hedge, além de eventual saldo em caixa remanescente.
O mesmo caminho será seguido pelo INRD11. Os cotistas do fundo também aprovaram a reorganização sem ressalvas, autorizando a liquidação do veículo. Segundo o fato relevante divulgado pela gestora, a carteira do INRD11 será transferida ao INHF11 por R$ 108 milhões, valor que poderá sofrer ajustes até o fechamento da operação. Na etapa final, os investidores também receberão cotas do fundo consolidador e eventual saldo financeiro.
ITIT11 permanece fora da reorganização
O desfecho foi diferente para o ITIT11. Os mais de 8,9 mil cotistas do fundo rejeitaram a proposta de dissolução e liquidação apresentada pela gestora. Com a decisão, o ITIT11 permanecerá operando normalmente e não participará da reorganização envolvendo o INHF11. A Inter Asset respeitou a decisão dos cotistas e confirmou que o fundo continuará com sua estrutura atual.
A reorganização da Inter Asset reflete uma tendência no mercado de fundos imobiliários, onde gestoras buscam consolidar veículos menores para ganhar escala e eficiência. De acordo com especialistas, fundos maiores tendem a ter maior liquidez em secundário e custos operacionais proporcionais mais baixos, fatores que podem beneficiar os cotistas. No entanto, a decisão do ITIT11 mostra que nem todos os investidores veem vantagem na consolidação, preferindo manter a exposição específica ao segmento de tijolo, que envolve imóveis físicos.
