O short interest da SpaceX, que mede o percentual de ações vendidas a descoberto em relação ao total disponível para negociação, saltou para 13% na sessão seguinte à queda acentuada das ações, informou a Ortex Technologies nesta quarta-feira. O movimento ocorre após a ação recuar cerca de 30% desde a máxima de US$ 225,64 atingida poucos dias após sua estreia em 12 de junho.
Crescimento acelerado das posições vendidas
“As posições vendidas em ações da SpaceX estão crescendo de forma notavelmente rápida para uma ação listada há apenas algumas semanas”, disse Peter Hillerberg, cofundador da Ortex, à Reuters. O salto no short interest de 8% para 13% em um único dia reflete o aumento da aposta de investidores em novos recuos no preço.
A queda de cerca de 30% em relação à máxima histórica, em meio a uma onda de vendas generalizada, atraiu vendedores a descoberto em ritmo mais acelerado que o esperado. “Um salto como este é um sinal claro de que um número crescente de investidores está se posicionando para uma queda acentuada nos preços”, acrescentou Hillerberg.
Contexto de mercado e riscos
O valor de mercado de US$ 2 trilhões da SpaceX a torna um alvo para apostas baixistas, mas o forte interesse de investidores individuais e institucionais, além do histórico de confrontos públicos de Elon Musk com vendedores a descoberto, tornam essa aposta arriscada. A SpaceX não respondeu imediatamente ao pedido de comentário.
A euforia inicial deu lugar a negociações mais equilibradas, com investidores buscando proteção contra novas quedas. A taxa de aluguel, indicador da demanda por ações para venda a descoberto, permanece baixa, em torno de 1%, segundo a Ortex, muito abaixo do pico de 14% registrado logo após o início das negociações.
Comparação com gigantes da tecnologia
As ações das sete gigantes da tecnologia — Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla — raramente são alvo de vendas a descoberto, com apenas 1% a 3% de suas ações em livre circulação vendidas. Os custos de empréstimo para essas ações variam de 0,25% a 0,33%, segundo dados da Ortex.
Embora a SpaceX enfrente pressão de venda, o tamanho limitado de suas ações em circulação torna os vendedores a descoberto vulneráveis a um “short squeeze” caso as ações subam. Com cerca de 83 milhões de ações vendidas a descoberto contra um volume médio diário de negociação de aproximadamente 270 milhões, uma corrida dos vendedores para recomprar ações poderia impulsionar o preço.
Risco de short squeeze
“Esse tipo de compra forçada pode surgir logo em seguida em qualquer alta e acelerá-la muito além do que os fundamentos por si só justificariam, o que é a dinâmica clássica de um short squeeze”, explicou Hillerberg. A Ortex obtém seus dados de vendas a descoberto com base em registros globais diários de empréstimo de ações por investidores institucionais.
