O Índice de Preços ao Consumidor (IPC-Fipe) caiu 0,03% em julho, conforme divulgado nesta terça-feira, 4, pela Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe). O resultado ficou abaixo da expectativa de avanço de 0,01%, conforme pesquisa da Reuters. Em 12 meses, o indicador acumula alta de 3,60%, ainda dentro do intervalo da meta de inflação.
Composição do índice
Das sete classes de despesa que compõem o IPC-Fipe, três apresentaram queda em julho: Transportes (-0,62%), Habitação (-0,21%) e Despesas Pessoais (-0,11%). Por outro lado, registraram alta Alimentação (0,44%), Saúde (0,31%), Vestuário (0,25%) e Educação (0,02%).
O resultado de julho representa uma desaceleração em relação a junho, quando o índice havia subido 0,16%. A variação negativa foi influenciada principalmente pela queda nos preços dos transportes, especialmente combustíveis e passagens aéreas.
Impacto na meta de inflação
Com a leitura de 12 meses em 3,60%, o indicador permanece abaixo do centro da meta de 3,0%, mas dentro do intervalo de tolerância de 1,5 a 4,5 pontos percentuais. O Banco Central, em seu último Relatório de Inflação, projetou IPCA de 3,2% para 2025, mas o IPC-Fipe serve como referência para o comportamento dos preços na cidade de São Paulo.
Segundo analistas, a trajetória benigna da inflação reforça a expectativa de corte na taxa Selic, atualmente em 14,25% ao ano. O Copom se reúne nos dias 5 e 6 de agosto, e o mercado já precifica uma redução de 0,25 ponto percentual, levando a Selic a 14,0%.
Perspectivas para os próximos meses
A Fipe destaca que a deflação em Transportes foi puxada pela queda de 1,24% nos combustíveis, influenciada pela redução nos preços do etanol e da gasolina. Além disso, as passagens aéreas recuaram 5,67%, após alta expressiva no mês anterior.
No grupo Habitação, a queda de 0,21% reflete a redução na tarifa de energia elétrica, com a aplicação da bandeira tarifária verde em julho. Já a Alimentação, que subiu 0,44%, foi pressionada pelos alimentos in natura, como tomate e batata.
O IPC-Fipe é calculado com base na cesta de consumo de famílias com renda de 1 a 20 salários mínimos na cidade de São Paulo. O índice é um dos mais antigos do país e serve como termômetro para a inflação ao consumidor.
Repercussão no mercado
O resultado do IPC-Fipe foi recebido com otimismo pelos investidores, que veem espaço para o Banco Central acelerar o ritmo de cortes na Selic. No entanto, a decisão do Copom dependerá também da evolução do câmbio e das expectativas de inflação, que seguem ancoradas para os próximos anos.
Especialistas avaliam que, apesar do cenário favorável, o Copom deve manter cautela, considerando os riscos fiscais e as incertezas no cenário externo. A ata da reunião, a ser divulgada na semana seguinte, deverá trazer mais detalhes sobre os votos e as projeções dos diretores.
