O governo federal decidiu renovar por seis meses as cotas que permitem a importação de kits SKD (semi desmontados) e CKD para veículos elétricos sem o pagamento de imposto de importação, até o limite de US$ 463 milhões. A decisão foi tomada na terça-feira (23) pelo Gecex-Camex (Comitê Executivo da Câmara de Comércio Exterior). O valor estipulado é o mesmo montante que havia sido autorizado entre junho de 2025 e janeiro de 2026 e que já havia expirado.
Impactos para locadoras de veículos
Embora limitada pelo caráter temporário, a XP Investimentos avalia que o anúncio representa um potencial vento contrário para as locadoras de veículos, ao indicar uma possível intensificação da competição entre as montadoras (OEMs). Segundo a casa, caso essa dinâmica se traduza em preços mais baixos de veículos, isso pode gerar pressão de curto prazo sobre a depreciação das frotas das locadoras. Ainda que o caráter temporário da medida limite impactos estruturais mais relevantes, a XP destaca que não se pode descartar a possibilidade de novas extensões do programa. Além disso, a instituição ressalta que o tema vem sendo cada vez mais debatido entre os participantes do mercado.
Análise do Bradesco BBI
O Bradesco BBI também avalia a notícia como levemente negativa para as locadoras de veículos no Brasil, devido ao efeito limitado da medida. Segundo o banco, a cota amplia a capacidade das montadoras chinesas de manter preços competitivos no país, o que pode seguir pressionando as montadoras tradicionais em relação aos preços de veículos novos e, consequentemente, impactar o valor residual dos veículos usados. Ainda assim, o banco considera o efeito prático limitado, uma vez que a cota de US$ 463 milhões em isenções corresponde a cerca de 30 mil veículos nas estimativas da casa, um volume considerado marginal diante das vendas mensais de aproximadamente 40 mil carros das montadoras chinesas no Brasil.
Cronograma tarifário e imprevisibilidade
Caso a cota seja ultrapassada, permanece o cronograma de aumento tarifário já em vigor, com alíquotas chegando a 35% para veículos SKD e 14% para CKD em julho de 2026. Posteriormente, a tarifa de SKD se mantém em 35%, enquanto a de CKD alcança 35% em janeiro de 2027. Por outro lado, o BBI destaca que a medida aumenta a imprevisibilidade para as montadoras tradicionais, que, por meio da associação ANFAVEA, já haviam se posicionado contrariamente à iniciativa. O banco mantém recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) para Localiza e Movida, preço-alvo de, respectivamente, R$ 61,00 e R$ 18,00.
Impactos em outros setores
Entre impactos em outros setores, o BBI vê que a Iochpe-Maxion (MYPK3) pode ser ligeiramente afetada de forma negativa, mas sem grandes alterações nas estimativas. A prorrogação das cotas de importação com isenção de tarifas pode postergar os esforços das fabricantes de equipamentos originais (OEMs) chinesas virem para o Brasil, potencialmente atrasando oportunidades para a Iochpe fornecer a essas fabricantes localmente.
