Um mês após a SpaceX abrir seu capital na bolsa de valores dos EUA, os investidores oscilam entre euforia e preocupação. As ações, que estrearam em 12 de junho a US$ 135, dispararam para US$ 176 no primeiro dia, fechando a US$ 160,95, consolidando o maior IPO de todos os tempos. Na semana seguinte, atingiram uma alta intradiária de US$ 225, superando Amazon e Microsoft em valor de mercado.
Entusiasmo ligado à IA e queda subsequente
“No caso de Elon Musk, qualquer empresa na qual ele esteja envolvido gera entusiasmo”, disse Keith Snyder, analista da CFRA. “Mas esta também foi a primeira vez que as pessoas sentiram que podiam investir em algo ligado à inteligência artificial.” Willy Lee, investidor da Neosteller, concordou: “Todos viam a SpaceX como um caso de IA.”
No início do ano, a SpaceX adquiriu a xAI, startup de IA de Musk, rebatizada como SpaceXAI, e começou a alugar capacidade de data center. Seu negócio principal, porém, são foguetes e satélites Starlink. Quando a Starlink anunciou redução de preços em Memphis, Tennessee, devido a preocupações com um data center, as ações caíram 8% no mesmo dia.
Volatilidade e impacto no índice Nasdaq
Em meio a semanas turbulentas para ações de tecnologia, a SpaceX sofreu impacto forte. Ao ser adicionada ao Nasdaq100 em 7 de julho, caiu 4,4% (contra queda de 1,7% do índice). Uma inclusão anterior no FTSE Russell havia dado leve impulso. Ao final do primeiro mês, as ações eram negociadas a cerca de US$ 145, 18% abaixo da máxima do primeiro dia e 35% abaixo do pico.
“Se você comprou logo no primeiro lote, com certeza está no prejuízo”, disse Snyder. “Começou a parecer muito com uma meme stock”, comparando a GameStop e Wendy's. Ele prevê queda para US$ 115, avaliando a empresa em US$ 1,5 trilhão.
Impactos distintos entre investidores
Samuel Kerr, da Mergermarket, observa: “Se você é um investidor de IPO, está tudo bem. Mas se comprou nos primeiros dias, provavelmente não está muito feliz agora.” Musk, porém, demonstra entusiasmo: após o IPO, que o tornou o primeiro trilionário do mundo, afirmou que a SpaceX faturaria US$ 1 trilhão por ano até 2030.
Em 16 de junho, com as ações em alta, a SpaceX anunciou a aquisição da Cursor, startup de IA, por US$ 60 bilhões, essencialmente de graça devido à valorização. “Isso demonstrou um nível de sofisticação de mercado que quase nenhum outro emissor possui”, disse Kerr.
Perspectivas e expectativa por lucros
O Morgan Stanley, que operou o IPO, estabeleceu preço-alvo de US$ 300, alta de 33% sobre o máximo histórico. A SpaceX opera com prejuízo, com receita de US$ 18 bilhões no ano passado. A receita projetada por Musk de US$ 1 trilhão é 55 vezes maior.
A expectativa cresce em torno do primeiro balanço público, esperado para início de agosto, coincidindo com o fim do período de bloqueio para funcionários venderem ações. “Se a SpaceX conseguir fazer tudo o que diz, os investidores estarão diante da empresa mais valiosa de todos os tempos”, disse Kerr. “Mas ainda há muito trabalho a fazer.”
