A prévia da inflação de julho, o IPCA-15, veio abaixo do piso das expectativas do mercado, gerando alívio nos juros futuros e impulsionando o Ibovespa a uma alta de 1% na sessão desta terça-feira. O indicador ficou em 0,30%, ante projeções de até 0,36%, e no acumulado em 12 meses atingiu 4,45%, ainda dentro do teto da meta de 4,5%. Apesar do alívio, analistas veem cautela: o dado não significa vitória definitiva contra a inflação, mas abre espaço para um novo corte de juros na próxima reunião do Copom.
Juros Futuros Recuam com IPCA-15
Com o IPCA-15 abaixo do esperado, os juros futuros caíram em toda a extensão da curva. Os contratos com vencimento em janeiro de 2027 recuaram de 12,50% para 12,35%, enquanto os de longo prazo também cederam. O movimento reflete a percepção de que o Banco Central pode manter a trajetória de flexibilização monetária, especialmente se a inflação corrente continuar a surpreender para baixo. O mercado agora precifica uma chance de 60% de redução de 0,25 ponto percentual na Selic em agosto.
Santander Brasil: Lucro Divulgado, Mas Balanço Tem Mais a Dizer
O Santander Brasil (SANB11) divulgou lucro líquido de R$ 2,8 bilhões no segundo trimestre, alta de 15% ante o trimestre anterior. A ação, que acumula queda de 15% no ano, ensaia recuperação. O banco informou que a inadimplência caiu para 3,0% e a margem financeira cresceu 2,5%. No entanto, investidores aguardam mais detalhes sobre a qualidade dos ativos e a evolução das despesas administrativas. A equipe de análise do BB Investimentos destacou que o resultado veio em linha, mas o guidance para o segundo semestre será crucial para definir o rumo do papel.
JPMorgan: Novas Recomendações para Ações de Alimentos e Utilities
O JPMorgan elevou a recomendação para JBS de neutra para compra, com preço-alvo de R$ 28,00, citando a recuperação das margens nos EUA e a redução do endividamento. Em contrapartida, rebaixou a Minerva de compra para neutra, justificando que o prêmio de risco já está precificado. A Marfrig (MRFG3) continua como favorita do banco, com exposição à carne bovina e potencial de sinergias com a BRF. No segmento de utilities, o JPMorgan ajustou suas escolhas após o setor apresentar desempenho inferior ao Ibovespa em 2024. As elétricas com alto endividamento foram preteridas em favor de companhias com fluxo de caixa estável, como Equatorial e Energisa.
Fitch Alerta: Risco de Crédito com IA Pode Aumentar
A agência de classificação de risco Fitch emitiu um alerta sobre o rápido avanço da inteligência artificial, apontando que uma correção no setor de IA pode se tornar um risco de crédito relevante. O alerta vem em meio à alta volatilidade das ações de tecnologia nos EUA, que já acumulam perdas de 8% no mês. Para o Brasil, o impacto seria indireto, mas a exposição de fundos de private equity e dívida corporativa ao setor pode gerar ondas de choque em mercados emergentes.
Fluxo Cambial Negativo e Tesouro IPCA+
O fluxo cambial total em julho até o dia 23 está negativo em US$ 538 milhões, segundo dados do Banco Central. O movimento reflete a saída de investidores estrangeiros da renda fixa local, pressionados pela queda do real. Enquanto isso, o Tesouro IPCA+ se destaca como opção de investimento. Simulações mostram que, para acumular R$ 100 mil em 10 anos, é necessário investir cerca de R$ 690 por mês na taxa atual de IPCA+5,5%. O produto atrai investidores em busca de proteção contra a inflação, especialmente em meio às incertezas fiscais.
Caixa Confirma Repasse de R$ 13 Bilhões do FGTS
A Caixa Econômica Federal confirmou que irá repassar R$ 13 bilhões do lucro do FGTS aos trabalhadores, referente ao exercício de 2023. O valor será creditado nas contas vinculadas até o final de agosto, beneficiando mais de 100 milhões de brasileiros. A medida injeta recursos na economia e pode aliviar o consumo das famílias de baixa renda.
Agenda: Próximos Passos do Mercado
O Ibovespa tenta sustentar a alta, mas o mercado segue atento aos dados de emprego nos EUA e à reunião do Fed. Na Argentina, a imprensa vê crise com o Brasil, mas especialistas avaliam que o comércio bilateral deve conter uma escalada. No front político, o PT já definiu seu candidato para a sucessão de Lula, mas enfrenta resistência em Minas Gerais. Enquanto isso, o relatório de contas públicas deve continuar pressionando os juros longos. A semana promete novos capítulos, com destaque para a temporada de balanços do segundo trimestre.
