Leilão da Régis Bittencourt: EPR vence com desconto de 22,5%
A EPR sagrou-se vencedora do leilão da rodovia Régis Bittencourt (BR-116/SP/PR), ao oferecer um desconto de 22,5% sobre a tarifa de pedágio. A Motiva (MOTV3), que ficou em segundo lugar, propôs um desconto de 12,1%. O critério de julgamento foi o maior desconto, e propostas acima de 18% exigem pagamento de outorga adicional.
Disciplina da Motiva é destacada pelo JPMorgan
De acordo com o JPMorgan, a postura mais disciplinada da Motiva reforça seu histórico recente de alocação conservadora de capital. O banco afirma que a decisão da Motiva deixa claro seu foco nos reequilíbrios contratuais dentro do portfólio atual. Atualmente, a empresa negocia aditivos em outros três contratos relevantes: AutoBan, SPVias e Linha 5.
Investimentos previstos e retorno estimado
O novo contrato de concessão da Régis Bittencourt abrange 402 quilômetros ligando São Paulo e Paraná, com previsão de R$ 7,9 bilhões em capex (despesa de capital). Atualmente operada pela Arteris, a rodovia terá investimentos sob a nova concessão. O JPMorgan estima que esses projetos podem adicionar cerca de R$ 15 bilhões em capex ao portfólio da Motiva. A TIR (Taxa Interna de Retorno) estimada da Motiva está em 11,8%.
BTG Pactual vê foco em investimentos brownfield
Segundo o BTG Pactual, os projetos de reequilíbrio contratual deverão se tornar o principal foco de alocação de capital da Motiva no segundo semestre de 2026. O banco calcula um pipeline de mais de R$ 20 bilhões em potenciais investimentos brownfield (em ativos existentes) via aditivos contratuais. Os analistas destacam que esses investimentos geralmente oferecem perfil de risco-retorno mais atrativo que projetos greenfield (criados do zero), como a Régis Bittencourt, por serem em ativos premium e já conhecidos.
