Investidores do mercado de renda fixa revisaram para baixo as expectativas de um novo aumento da taxa básica de juros do Banco da Inglaterra (BoE) na reunião de setembro, após a divulgação de dados de inflação abaixo do esperado no Reino Unido. A probabilidade implícita nos contratos futuros de um aumento de 25 pontos-base caiu de 70% para 45%, segundo a plataforma Refinitiv.
Inflação Surpreende para Baixo
O índice de preços ao consumidor (CPI) do Reino Unido registrou alta de 0,2% em junho, ante previsão de 0,4% do mercado, conforme dados do Office for National Statistics (ONS). O núcleo da inflação, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, também veio abaixo do esperado, em 0,3%.
"O mercado está precificando uma chance menor de aperto monetário em setembro, mas ainda há incertezas sobre a trajetória dos juros", afirmou John Smith, estrategista-chefe do Barclays para juros globais, em nota a clientes. Smith acrescentou que a decisão dependerá dos próximos dados de emprego e atividade econômica.
Impacto nos Mercados Financeiros
A revisão das expectativas gerou movimento nos mercados cambiais e de renda fixa. A libra esterlina recuou 0,8% frente ao dólar, cotada a US$ 1,28 no fechamento da sessão de quinta-feira. Os títulos do governo britânico (gilts) de 2 anos tiveram queda nos rendimentos, com a taxa passando de 4,75% para 4,68%.
Para analistas, o BoE pode adotar uma postura mais cautelosa, especialmente diante da desaceleração econômica global. "O cenário de inflação mais benigna dá ao BoE espaço para esperar antes de subir os juros novamente", disse Emma Thompson, economista do Goldman Sachs, em relatório.
Perspectivas para a Próxima Reunião
Apesar da redução das expectativas, a maioria dos economistas ainda prevê um aumento de 25 pontos-base na reunião de setembro, mas com menor convicção. O mercado monitora agora os discursos dos dirigentes do BoE e os próximos indicadores econômicos para confirmar a tendência.
A próxima reunião de política monetária do BoE está marcada para os dias 14 e 15 de setembro. Até lá, serão divulgados dados de mercado de trabalho e inflação de julho, que podem alterar novamente as projeções.
