A dinâmica da bolsa brasileira deve permanecer predominantemente tática até pelo menos 2027, segundo avaliação da SulAmérica Investimentos. O cenário de curto prazo exige que investidores ajustem suas estratégias conforme sinais macroeconômicos e políticos, sem a perspectiva de um movimento estrutural duradouro.
Cenário de volatilidade e oportunidades setoriais
De acordo com o relatório da gestora, a volatilidade deve continuar elevada, mas com janelas de oportunidades em setores específicos. "Estamos em um ambiente em que a alocação tática, com ajustes frequentes entre ativos, tende a superar estratégias passivas de longo prazo", afirma Carlos Eduardo Oliveira, estrategista-chefe da SulAmérica Investimentos. A projeção se baseia em fatores como a incerteza fiscal, o ciclo de juros nos Estados Unidos e as expectativas para a política econômica brasileira.
Impacto sobre investidores e recomendações
A recomendação para os próximos dois anos é manter uma carteira diversificada, com exposição a ações de empresas expostas ao consumo interno e ao agronegócio, que devem se beneficiar de eventuais surpresas positivas no PIB. A SulAmérica estima que o Ibovespa pode oscilar entre 110 mil e 135 mil pontos até 2027, com picos em momentos de maior otimismo fiscal. "Não esperamos um rompimento consistente desse intervalo sem mudanças estruturais na economia", complementa Oliveira. A previsão considera que a taxa Selic deve permanecer em patamares elevados, limitando a atratividade da renda variável em comparação com a renda fixa.
Perspectivas para 2026 e 2027
O relatório destaca que, embora a tática predomine, há setores que podem oferecer retornos acima da média, como energia elétrica e saneamento, dada a previsibilidade regulatória. Por outro lado, empresas de tecnologia e varejo devem enfrentar maior pressão de custos. A SulAmérica não descarta a possibilidade de uma mudança de cenário se houver avanço nas reformas fiscais ou uma redução mais acentuada dos juros americanos. Até lá, a orientação é manter-se ágil e atento às janelas de oportunidade.
