O BTG Pactual divulgou uma carteira de ações recomendadas para agosto, com o objetivo de proteger o investidor durante o período eleitoral. A principal novidade é o aumento do peso da Petrobras para 15%, ante 10% anteriormente, reforçando a exposição a preços de petróleo, câmbio e dividendos.
Estratégia defensiva para a corrida eleitoral
O relatório da equipe de pesquisa do banco sugere dez ações com pesos diferentes, equilibrando setores que podem se beneficiar de um cenário fiscal melhor com aqueles que oferecem proteção em caso de piora. Segundo o documento, “em um cenário de melhora das contas fiscais e juros de longo prazo menores, a parcela da carteira exposta a serviços básicos/infraestrutura, financeiro e construtoras deve performar bem”. Por outro lado, “se as coisas caminharem na direção oposta, as posições de câmbio somadas à Petrobras devem oferecer alguma proteção interessante”.
A carteira completa inclui Petrobras, Itaú Unibanco, Axia, Embraer, Eneva, Gerdau, Motiva, Copasa, Totvs e Cury. As novidades são Copasa e Gerdau, que substituem Ambev e Allos. A decisão de aumentar a exposição à Petrobras visa aproveitar a alta do petróleo e a desvalorização do real, além dos fortes dividendos da estatal.
Ibovespa em alta e fluxo estrangeiro
O relatório também destaca o desempenho recente do Ibovespa, que subiu 3,5% em julho, em reais, e 5,3% em dólar. O movimento foi puxado pelo retorno dos investidores estrangeiros, que, após venderem R$ 23 bilhões em ações brasileiras em maio e junho, compraram R$ 3 bilhões em julho. “Depois de vender o equivalente a R$ 23 bilhões em ações brasileiras em maio e junho, os estrangeiros foram compradores líquidos de R$ 3 bilhões em julho”, conclui o documento.
Essa entrada de capital estrangeiro é vista como um sinal de confiança no mercado brasileiro, mas o banco recomenda cautela devido à volatilidade típica de anos eleitorais. A carteira busca equilibrar riscos e oportunidades, com foco em empresas sólidas e setores resilientes.
Análise das recomendações
Entre as ações recomendadas, destacam-se empresas de infraestrutura, como Eneva e Copasa, que tendem a se beneficiar de investimentos em saneamento e energia. No setor financeiro, o Itaú Unibanco é uma aposta clássica de proteção, enquanto a Embraer oferece exposição ao setor aéreo e defesa. A Gerdau, por sua vez, é uma das novidades, com potencial de valorização no setor de siderurgia.
A inclusão da Copasa reflete a expectativa de melhora no setor de saneamento, impulsionada por projetos de concessão. Já a Cury, do setor imobiliário, aposta na retomada do mercado de construção. A Totvs, de tecnologia, representa o setor de software, com crescimento consistente. A Axia e a Motiva são empresas menores, mas com bom potencial de retorno.
O BTG ressalta que a carteira é uma ferramenta de proteção, e não de alta performance, mas a combinação de setores deve oferecer um bom equilíbrio entre risco e retorno. Para investidores que buscam segurança no curto prazo, a recomendação é manter a carteira diversificada e acompanhar os desdobramentos políticos.
