A International Business Machines Corp. (IBM) emitiu um alerta na terça-feira, informando que suas vendas estão muito aquém das expectativas, revelando uma divisão crescente entre os vencedores da inteligência artificial (IA) e as demais empresas no setor de tecnologia. A IBM afirmou que não previu que seus clientes redirecionariam gastos de produtos tradicionais para servidores, armazenamento e memória usados em computação de IA. Como resultado, as ações da empresa despencaram 25%, registrando a pior queda diária desde a década de 1960.
Impacto no mercado de tecnologia
De acordo com Brian Mulberry, estrategista-chefe de mercado da Zacks Investment Management, o alerta da IBM representa "um momento crucial no setor de tecnologia". Ele comparou o impacto a "um martelo", destacando que, embora exista demanda por outros serviços, as empresas não conseguem atendê-la devido aos limites de investimento em bens de capital. A bifurcação é evidente em gigantes de software como Salesforce Inc. e ServiceNow Inc., cujas ações perderam cerca de um terço do valor em 2026, figurando entre as 20 piores do índice S&P 500.
Desempenho contrastante entre setores
Enquanto isso, o índice de semicondutores da Bolsa de Valores da Filadélfia acumula alta de 68% em 2026, caminhando para seu melhor ano desde 2009, mesmo com uma queda de 19% desde o recorde em 22 de junho. A notícia da IBM ressaltou como as empresas estão priorizando infraestrutura e software de segurança relacionados à IA, em detrimento de produtos e serviços tradicionais. Segundo Anurag Rana, analista da Bloomberg Intelligence, desenvolvedores como Workday Inc. e SAP SE também devem sentir o impacto dessa mudança nos gastos.
Estimativas e tendências do setor
Wall Street vem reduzindo estimativas para o setor de software e serviços, que deve apresentar crescimento de lucros de 16,5% em 2027, consenso que cai há sete semanas consecutivas, segundo a Bloomberg Intelligence. Um índice de ações de software como serviço (SaaS) caiu 27% em 2026, comparado a uma queda de 11% para um índice de software mais amplo e uma alta de 15% no Nasdaq 100. O aumento dos custos de memória, impulsionado pela demanda por IA, é um risco significativo para empresas que não atuam diretamente no setor.
Oportunidades e cautela
O setor de cibersegurança tem se beneficiado das preocupações com IA, com um índice de ações subindo 46% em 2026 e atingindo recorde histórico na terça-feira. Sara Araghi, vice-presidente sênior da Franklin Equity, observou que "o mercado agora está pensando mais em vencedores e perdedores". Apesar da queda acentuada, o índice SaaS está sendo negociado a 15 vezes o lucro projetado, próximo de sua mínima histórica e com desconto em relação à média de 10 anos de 53 vezes. No entanto, Eric Clark, diretor de investimentos da Accuvest Global Advisors, alertou que "o setor de software é como nadar em um lugar onde você sabe que há piranhas" e que as ações precisam de um trimestre "eureka!" para mostrar o rumo dos negócios.
