O Banco Central esclareceu que não ampliou o horizonte para a convergência da inflação, mas destacou o impacto do choque de oferta devido à guerra no Oriente Médio e ao fenômeno El Niño. Esses fatores levaram o BC a projetar a convergência para a meta apenas no primeiro trimestre de 2028, sem alterar o horizonte relevante da política monetária.
Objetivo da projeção
De acordo com a autoridade monetária, o objetivo foi mostrar a insensibilidade desses choques à política monetária, evitando uma desaceleração econômica desordenada. A decisão visa dar transparência às projeções sem comprometer a credibilidade do regime de metas para a inflação.
A declaração foi feita após dúvidas do mercado sobre uma possível flexibilização do prazo para o cumprimento da meta. O BC reforçou que o horizonte relevante permanece inalterado, mas que os efeitos dos choques externos prolongam o período necessário para o retorno da inflação ao alvo.
Impacto dos choques
A guerra no Oriente Médio elevou os preços de commodities energéticas, enquanto o El Niño afetou a produção agrícola, pressionando os custos dos alimentos. Esses choques de oferta são temporários, mas seus efeitos se prolongam por mais tempo que o inicialmente previsto, adiando a convergência para 2028.
O BC monitora a evolução dos preços e reforça que a política monetária seguirá vigilante, mas sem necessidade de ajustes adicionais no curto prazo, desde que as expectativas de inflação permaneçam ancoradas.
