Com a aproximação do Farnborough Air Show, que ocorre entre 20 e 24 de julho, analistas voltam suas atenções para a participação da Embraer (EMBR3) no principal evento da indústria aeroespacial global. Embora as expectativas para esta edição sejam mais moderadas do que em anos anteriores, em meio a incertezas macroeconômicas e aumento das tensões geopolíticas, analistas seguem construtivos em relação à fabricante brasileira.
JPMorgan vê potencial de alta com novas encomendas
O JPMorgan acredita que a Embraer poderá anunciar novas encomendas, principalmente no segmento de defesa. Segundo estimativas do banco, cada US$ 1 bilhão em novos pedidos poderia representar uma valorização de aproximadamente 4% nas ações da Embraer, com base no atual múltiplo de valor da empresa sobre carteira de pedidos (EV/backlog) de 0,38 vez.
No cenário mais otimista, o JPMorgan acredita que a Embraer poderia anunciar até US$ 3 bilhões em novas encomendas, concentradas principalmente na área de defesa. Caso isso ocorra, o banco estima que as ações poderiam subir até 11%, considerando o múltiplo atual da companhia.
BTG Pactual espera repetição de desempenho positivo
O BTG Pactual também espera um comportamento relativamente favorável para o evento, com continuidade das negociações comerciais e das campanhas de vendas em andamento. Dessa forma, o banco acredita que as ações da Embraer possam repetir a dinâmica observada antes do Paris Air Show do ano passado, quando registraram forte desempenho à medida que o mercado antecipava possíveis anúncios de encomendas.
O BTG destaca, entretanto, que a Embraer chega ao evento deste ano com uma carteira de pedidos significativamente mais robusta, especialmente para a família E2. O banco manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 126, sustentada por fluxo positivo de notícias, sazonalidade mais favorável e valuation atrativo.
XP vê assimetria positiva apesar de cautela do mercado
Apesar de manter uma visão positiva para a Embraer, a XP destaca que os investidores ainda adotam uma postura cautelosa em relação às expectativas para o evento. De acordo com pesquisa realizada pela instituição, a maior parte dos participantes do mercado espera uma atividade mais limitada de anúncios de pedidos, tanto para a divisão de aviação comercial quanto para o cargueiro militar C-390 Millennium.
Para a corretora, essa postura mais conservadora está relacionada às incertezas macroeconômicas e geopolíticas, especialmente após a escalada das tensões no Oriente Médio e os receios em torno de um possível agravamento do conflito envolvendo Estados Unidos e Irã. Nesse contexto, a XP avalia que o Farnborough Air Show pode representar uma assimetria positiva para as ações da Embraer, pois expectativas mais baixas abrem espaço para reação favorável caso a fabricante anuncie um pedido relevante.
JPMorgan aponta potencial de alta nas margens e recomenda compra
O JPMorgan também vê risco de alta para as margens da Embraer nos resultados do segundo trimestre de 2026, impulsionadas por maior participação dos jatos executivos no mix de entregas. Atualmente, a Embraer negocia a 8,2 vezes EV/Ebitda projetado para 2027, abaixo de pares globais como Boeing (23,7 vezes), Airbus (11,5 vezes) e Bombardier (14,6 vezes).
O banco acredita que a combinação de potenciais novos pedidos, crescimento da divisão de serviços e possíveis surpresas positivas nos resultados do segundo trimestre pode funcionar como importante catalisador para as ações da fabricante brasileira nas próximas semanas. O JPMorgan reiterou classificação overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra) e preço-alvo de R$ 98.
O BTG Pactual também manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 126, destacando que a Embraer negocia a 11 vezes EV/EBITDA projetado para 2026, o que representa um desconto de dois dígitos em relação aos pares globais, mesmo com fundamentos sólidos.
