Ex-presidentes do Banco Central têm alertado que a inflação baixa pode corroer os ganhos reais das NTN-Bs, títulos públicos indexados ao IPCA. Em um cenário de desaceleração dos preços, o rendimento extra desses papéis diminui, reduzindo a atratividade para investidores que buscam proteção contra a inflação.
Impacto nos investidores
Com a inflação projetada para ficar abaixo das metas nos próximos meses, as NTN-Bs podem entregar retornos reais menores do que o esperado. Especialistas recomendam cautela e diversificação, especialmente para quem tem posições concentradas nesses ativos.
Segundo analistas, a queda da inflação já se reflete nas taxas de juros reais, que caíram nas últimas semanas. Isso pressiona os preços dos títulos no mercado secundário.
Alternativas para a renda fixa
Para mitigar o risco, investidores podem buscar títulos com vencimentos mais curtos ou indexados ao CDI, que acompanham a Selic. Outra opção são os fundos de inflação, que ajustam a carteira dinamicamente.
O alerta do ex-BC serve como lembrete de que mesmo ativos seguros têm riscos em cenários de mudanças macroeconômicas. A recomendação é revisar a alocação de renda fixa com frequência.
