A Compass, companhia de gás e energia da Cosan, precificou seu IPO (oferta inicial de ações) nesta quinta-feira (7) em R$ 28 por ação, o piso da faixa indicativa. A operação levantou cerca de R$ 3,2 bilhões, segundo fontes acompanhantes do processo, e a empresa estreará na B3 com valor de mercado de R$ 20 bilhões.
A oferta foi 100% secundária, com os principais acionistas vendedores sendo a Cosan, fundos da Atmos, Bradesco, Brasil Capital e BTG Pactual. O dinheiro arrecadado não vai para o caixa da Compass, mas diretamente para os vendedores. Foram vendidas pouco mais de 89 milhões de ações no lote base, totalizando R$ 2,5 bilhões, com lotes complementares de R$ 375 milhões e R$ 325 milhões acionados devido à demanda adicional.
O apetite dos investidores foi alto: 60% são estrangeiros, dos quais cerca de 70% são considerados de longo prazo. A oferta foi coordenada por BTG Pactual, Bank of America, Bradesco, BBI, Citi, Itaú BBA, Santander, J.P. Morgan, XP, BNP Paribas e UBS BB.
Com esse IPO, encerra-se um jejum de quase cinco anos sem novas empresas na B3. A abertura de capital também é vista como uma forma de aliviar a crise da Cosan, que enfrenta dificuldades operacionais e lida com o colapso financeiro da Raízen, em recuperação extrajudicial com mais de R$ 65 bilhões em dívidas.
A Compass é a maior distribuidora de gás natural do Brasil, operando sete distribuidoras, com destaque para a Comgás, que atende principalmente São Paulo. As operações começaram em 2012, quando a Cosan adquiriu a antiga Comgás, e nos últimos cinco anos foram investidos mais de R$ 15 bilhões. Em 2024, a companhia registrou lucro líquido de R$ 1,4 bilhão.
As ações começam a ser negociadas na B3 em 11 de maio. Esta é a segunda tentativa de IPO da Compass; em setembro de 2020, a oferta foi cancelada devido à deterioração das condições de mercado. Desde então, as receitas cresceram e o Ebitda dobrou, tornando a abertura mais atraente.
