A inflação oficial do Brasil, medida pelo IPCA, subiu 0,16% em junho, resultado abaixo do esperado pelo mercado. O dado reforça as apostas de que o Banco Central pode iniciar um ciclo de corte na taxa Selic já na reunião de agosto.
Número surpreende analistas
O mercado esperava uma alta de 0,21% para o mês, segundo a mediana das projeções. A leitura mais fraca do IPCA foi influenciada principalmente pela queda nos preços de alimentos e bebidas, que recuaram 0,28% no período. Por outro lado, o grupo de transportes subiu 0,62%, pressionado pela alta da gasolina (1,12%) e do etanol (0,97%).
“A surpresa baixista no IPCA de junho reforça a narrativa de que a inflação está sob controle e abre espaço para o Copom iniciar o afrouxamento monetário mais cedo do que se imaginava”, comentou a economista-chefe de uma corretora, que preferiu não se identificar.
Impacto na Selic
Com o IPCA acumulado em 12 meses de 3,16%, dentro da meta de 3,25% perseguida pelo Banco Central, cresce a pressão para que a autoridade monetária reduza a taxa básica de juros. Atualmente, a Selic está em 13,75% ao ano, patamar considerado restritivo. “O IPCA fraco é um sinal claro de que a política monetária já fez seu trabalho. Um corte de 0,25 ponto percentual em agosto parece cada vez mais provável”, afirmou o estrategista de um banco de investimentos.
No entanto, analistas alertam que o cenário internacional, especialmente a alta do petróleo, ainda representa um risco. O barril do Brent opera acima dos US$ 80, o que pode pressionar os combustíveis e, por consequência, a inflação nos próximos meses.
Oportunidades na renda fixa
Com a perspectiva de queda dos juros, títulos de renda fixa atrelados à inflação, como o IPCA+, tornam-se atrativos. Alguns papéis chegam a oferecer prêmios superiores a IPCA+6% ao ano, segundo dados da plataforma de investimentos XP. “É um bom momento para travar taxas reais elevadas antes que os juros comecem a cair”, recomenda um analista de renda fixa.
O mercado também monitora a reunião do Copom nos dias 1º e 2 de agosto, quando a decisão sobre a Selic será anunciada.
