O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou alta de 0,21% em junho, abaixo do esperado pelo mercado, que projetava 0,30%. O resultado reforça as apostas de que o Banco Central poderá iniciar um ciclo de cortes na taxa Selic já na reunião de agosto. A inflação acumulada em 12 meses caiu para 3,16%, dentro do intervalo da meta.
Impacto nos mercados de renda fixa
A notícia derrubou as taxas dos títulos prefixados e indexados ao IPCA no Tesouro Direto. O Tesouro Prefixado 2029, por exemplo, viu sua taxa cair de 11,75% para 11,50% ao ano. Já o Tesouro IPCA+ 2045 recuou de IPCA+5,80% para IPCA+5,60%. O movimento reflete a expectativa de juros mais baixos no futuro.
Segundo analistas da XP Investimentos, “a surpresa baixista do IPCA aumenta a probabilidade de cortes na Selic a partir de agosto”. No entanto, eles alertam que a alta recente do petróleo pode pressionar a inflação de curto prazo e limitar o espaço para cortes mais agressivos.
Petróleo mantém alerta
O preço do barril de petróleo tipo Brent subiu 4% na semana, influenciado por tensões geopolíticas no Oriente Médio e cortes de produção da Opep+. Isso pode impactar combustíveis e, consequentemente, a inflação. O economista-chefe do Banco ABC Brasil, Luis Otávio de Souza Leal, afirmou: “O IPCA fraco é positivo, mas o petróleo é uma variável de risco que pode atrasar o ciclo de cortes”.
Oportunidades na renda fixa
Com a disparada dos juros nos últimos meses, surgiram oportunidades em títulos com taxas elevadas. Alguns papéis chegaram a oferecer IPCA+17% ao ano, mas esse nível de retorno embute riscos maiores, como o alongamento do prazo e a possibilidade de calote. Para o gestor de renda fixa da Dahlia Capital, “é preciso selecionar bem os emissores, priorizando empresas desalavancadas e com bom fluxo de caixa”.
A recomendação dos especialistas é aproveitar as taxas atuais para travar juros reais elevados, especialmente em títulos públicos e CDBs de bancos de primeira linha. A XP lista 10 aplicações de renda fixa mais recomendadas para quem quer aproveitar o momento.
