A Natura (NATU3) divulgou estimativas preliminares para o segundo trimestre de 2026, projetando receita líquida consolidada entre R$ 5,1 bilhões e R$ 5,2 bilhões. O valor representa uma queda anual de 9% a 10% em relação ao mesmo período de 2025. Em fato relevante enviado ao mercado, a companhia atribuiu o desempenho ao "ambiente de consumo desaquecido no Brasil, somado a desafios e ajustes operacionais internos", que pressionaram a receita no país em magnitude superior à prevista inicialmente.
Pressão no Brasil supera crescimento na América Hispânica
Segundo a empresa, a pressão sobre a operação brasileira foi tão intensa que não pôde ser compensada pelo crescimento positivo em moeda constante registrado em todos os mercados da região Hispânica. "A combinação dos fatores acima pressionou a receita líquida no Brasil em magnitude que não pôde ser compensada pelo crescimento anual positivo em moeda constante (CC) em todos os mercados da região Hispânica, onde houve mais um trimestre de avanço consistente", afirmou a Natura no documento.
As informações são preliminares, não auditadas e sujeitas a revisão no processo de fechamento contábil. O balanço completo do segundo trimestre será publicado em 10 de agosto.
Fatores operacionais e macroeconômicos pesam no Brasil
A Natura listou uma série de fatores que contribuíram para a piora no Brasil. Entre eles, uma "severa escassez de produtos" durante a estabilização do novo sistema de Planejamento Integrado, a atualização do sistema SAP e a realocação de volumes após o fechamento da fábrica de Interlagos. A falta de produtos, combinada com o cenário macroeconômico mais desafiador, provocou queda relevante de volume no canal de venda por relações. Segundo a companhia, isso se traduziu em redução anual na atividade e na produtividade das consultoras, embora tenha havido recuperação do canal na comparação com o trimestre anterior.
A empresa também citou o impacto da implementação de novas políticas de preços e regras comerciais entre canais. A medida é considerada essencial para viabilizar uma nova fase de crescimento dos canais D2C, mas causou desaceleração de curto prazo no canal online. Outro ponto foi a transição de 100% dos contratos de franquia para um novo modelo baseado nas vendas sell-out, o que reduziu momentaneamente os estoques nas lojas franqueadas e desacelerou as vendas sell-in para as franquias. Adicionalmente, a companhia mencionou um descasamento temporário de tributos, com efeito concentrado no segundo trimestre, decorrente de mudanças no ICMS-ST no estado de São Paulo.
Crescimento na Hispânica não compensa
Apesar do cenário negativo no Brasil, a Natura informou que todos os mercados da região Hispânica registraram crescimento anual positivo em moeda constante. No entanto, o avanço não foi suficiente para compensar a queda da receita no Brasil, que continua sendo o principal fator de pressão sobre o resultado consolidado do trimestre.
Margem EBITDA deve melhorar na comparação trimestral
Em relação à rentabilidade, a Natura indicou um cenário menos negativo. A companhia espera expansão trimestral da margem EBITDA reportada. "Quanto à rentabilidade, no entanto, espera-se uma expansão trimestral (T/T) na margem EBITDA reportada, em função de menores despesas sequenciais com rescisões e captura de eficiências do novo modelo operacional", informou a empresa. Segundo a Natura, essa melhora está alinhada às expectativas divulgadas no resultado do primeiro trimestre de 2026 e compensa parcialmente o impacto negativo da desalavancagem operacional.
Medidas para recuperar receita no Brasil
A administração da Natura afirmou que já executa iniciativas para impulsionar a receita no Brasil. Entre elas estão reconfigurações na cadeia de abastecimento, envolvendo ativos produtivos, fornecedores, fluxos de materiais e sistemas, com potencial para gerar ganhos no curto prazo. A empresa também ajustou os incentivos da força de vendas, combinados com comunicação e ofertas mais regionalizadas e focadas em categorias de alto giro, para melhorar o desempenho do canal de venda por relações.
No digital, a Natura trabalha em novos formatos de venda, incluindo expansão para novos marketplaces e aceleração da nova loja digital das consultoras, chamada "Minha Loja". A companhia também pretende retomar o ritmo acelerado de abertura de lojas, com novas franquias já dentro do novo modelo de contrato.
Resultado oficial em agosto
A Natura reforçou que os dados divulgados são preliminares, não auditados e sujeitos a revisão, ajustes e acréscimos durante os procedimentos regulares de fechamento contábil e revisão das informações financeiras trimestrais. A divulgação excepcional busca garantir a disseminação ampla, simultânea e equitativa de informações relevantes ao mercado. A Natura entrará em período de silêncio em 12 de julho, que será encerrado após a divulgação oficial dos resultados do segundo trimestre em 10 de agosto.
