O índice de preços ao produtor (IPP) do Japão registrou alta de 7,1% em junho na comparação com o mesmo mês de 2025, acelerando em relação ao avanço de 6,9% registrado em maio. O dado, divulgado nesta quinta-feira pelo Banco do Japão (BoJ), superou as expectativas do mercado, que previa uma taxa de 6,8%. A leitura reforça as pressões inflacionárias na economia japonesa e aumenta a especulação sobre um novo aumento da taxa básica de juros pelo banco central.
Principais componentes da alta
Entre os itens que mais contribuíram para a aceleração do IPP estão os preços de alimentos e bebidas, que subiram 8,3% na base anual, e os de metais não ferrosos, com alta de 12,1%. Os custos de energia também pressionaram, com o petróleo e carvão registrando aumento de 6,5%.
“A alta persistente dos preços ao produtor indica que os custos das empresas continuam subindo, o que pode ser repassado aos consumidores finais nos próximos meses”, afirmou Takeshi Minami, economista-chefe do Norinchukin Research Institute, em nota a clientes.
Impacto na política monetária
O Banco do Japão tem mantido uma postura cautelosa em relação à normalização monetária, mas os dados recentes de inflação ao produtor e ao consumidor (que subiu 4,1% em maio) aumentam a pressão para que a autoridade eleve a taxa de juros, atualmente em 0,5% ao ano. A próxima reunião de política monetária do BoJ está marcada para os dias 28 e 29 de julho.
O mercado já precifica uma probabilidade de 75% de um aumento de 25 pontos-base na reunião de julho, segundo a ferramenta de monitoramento do BoJ da Bloomberg.
Contexto econômico
A economia japonesa enfrenta um cenário de inflação acima da meta de 2% estabelecida pelo banco central há mais de um ano, impulsionada pela desvalorização do iene, que encarece as importações de energia e alimentos. O iene caiu cerca de 15% frente ao dólar nos últimos 12 meses, atingindo mínimas de 34 anos.
O governo japonês também sinalizou preocupação com a inflação. O ministro das Finanças, Shunichi Suzuki, afirmou em entrevista coletiva que “a inflação está afetando o poder de compra das famílias” e que “o governo continuará monitorando de perto os preços e tomará medidas necessárias”.
Perspectivas
Analistas esperam que o IPP continue elevado nos próximos meses, devido aos custos de energia e à fraqueza do iene. No entanto, a demanda doméstica ainda é moderada, o que pode limitar o repasse integral dos custos aos consumidores. O BoJ enfrenta o desafio de equilibrar o combate à inflação com o apoio ao crescimento econômico, que ainda não se recuperou totalmente dos efeitos da pandemia.
