O Bradesco BBI, banco de investimento do Bradesco, projeta um aumento significativo no volume de follow-ons e block trades no mercado brasileiro nos próximos meses. A expectativa é que as ofertas secundárias movimentem até R$ 30 bilhões em 2026, impulsionadas por um ambiente de juros mais baixos e maior apetite por risco dos investidores.
Cenário favorável para ofertas secundárias
De acordo com relatório do Bradesco BBI, a redução da taxa Selic e a melhora nas condições macroeconômicas criam um terreno fértil para operações de follow-on e block trades. O banco destaca que empresas com boa governança e setores como infraestrutura, energia e tecnologia devem liderar as ofertas.
“Estamos vendo um pipeline robusto de operações, especialmente de empresas que precisam capturar oportunidades de crescimento ou reestruturar seu capital”, afirma João Duque, head de renda variável do Bradesco BBI. “A expectativa é que o segundo semestre de 2026 seja o mais ativo desde 2021.”
Potencial de R$ 30 bilhões
O banco estima que o volume total de follow-ons e block trades pode chegar a R$ 30 bilhões no ano, contra cerca de R$ 15 bilhões em 2025. Esse crescimento reflete a confiança do mercado na recuperação econômica e na estabilidade política.
Segundo o relatório, os block trades, que são vendas de grandes pacotes de ações no mercado, devem ganhar destaque, especialmente de acionistas controladores ou fundos de private equity que desejam realizar lucros. Já os follow-ons, ofertas subsequentes de ações, serão usados por empresas para financiar expansão e reduzir alavancagem.
Setores mais promissores
O Bradesco BBI aponta que os setores de infraestrutura, energia elétrica, tecnologia e saúde devem concentrar a maior parte das ofertas. Empresas com projetos de investimento em andamento ou com necessidade de capital de giro são candidatas naturais.
“Observamos um movimento de desalavancagem em vários setores, além de oportunidades de fusões e aquisições que podem ser financiadas com captações no mercado de capitais”, explica Duque. “O momento é propício para empresas que têm boa governança e transparência.”
Impacto no mercado de capitais
O aumento das ofertas secundárias deve aquecer o mercado de capitais brasileiro, beneficiando bancos de investimento, corretoras e investidores institucionais. A expectativa é que o volume de operações gere comissões significativas para os intermediários financeiros.
No entanto, o Bradesco BBI alerta que um excesso de ofertas pode pressionar os preços das ações no curto prazo, especialmente se o fluxo de estrangeiros não acompanhar. “É importante que as empresas sejam criteriosas no momento da oferta, para não diluir o valor para os acionistas atuais”, ressalta o relatório.
