Apesar das visões futuristas de Elon Musk sobre inteligência artificial no espaço, analistas de Wall Street destacam que o valor de curto prazo da SpaceX está ancorado na Terra. A empresa está construindo a infraestrutura que sustenta o boom da IA, especialmente data centers, que devem ser os maiores beneficiários da rápida adoção da tecnologia em áreas como programação, robótica e tarefas cotidianas.
Receita terrestre supera expectativas
A SpaceX já monetiza recursos computacionais via acordos com clientes como a Anthropic para seus clusters Colossus. Documentos analisados pela Reuters mostram que a receita desses contratos deve superar em muito as vendas de outros segmentos neste ano. Enquanto isso, o plano de IA orbital depende do foguete Starship e de avanços tecnológicos, sendo considerado uma oportunidade de longo prazo.
“A narrativa de que a IA orbital causará uma ruptura fundamental nos data centers terrestres é um pouco exagerada. Qualquer substituição está a mais de dez anos de distância”, disse Anthony Milovantsev, sócio da consultoria Altman Solon.
Expansão de capacidade até 2029
O J.P. Morgan espera que a SpaceX expanda a capacidade de computação de IA terrestre para cerca de 9 gigawatts até 2029 — equivalente a quatro vezes a energia gerada pela Represa Hoover. “Após 2029, esperamos que a SpaceX mude seu foco para a computação orbital para aumentos incrementais de capacidade, enquanto continua a operar seus clusters terrestres”, afirmou a corretora.
Contratos geram US$ 28 bilhões anuais
Os acordos com Anthropic, Google e Reflection AI para as instalações Colossus devem gerar mais de US$ 28 bilhões em receita anual, superando a receita de IA de 2025 (US$ 3,2 bilhões) e os negócios de lançamentos e Starlink individualmente, segundo cálculos da Reuters. Analistas alertam, porém, que os contratos têm cláusulas de rescisão e não garantem receita recorrente de longo prazo.
Investimentos maciços em IA terrestre
A SpaceX investiu quase US$ 18 bilhões em infraestrutura e desenvolvimento de IA em 2025, incluindo US$ 12,7 bilhões em despesas de capital e US$ 5,1 bilhões em P&D, superando gastos com negócios espaciais. O Colossus e Colossus II fornecem cerca de 1 gigawatt de capacidade, colocando a SpaceX entre as maiores operadoras de IA do mundo. A aquisição da startup Cursor por US$ 60 bilhões sinaliza expansão para software empresarial.
IA orbital como aposta de longo prazo
A maioria das corretoras trata a IA orbital como oportunidade de longo prazo, baseando previsões de curto prazo na infraestrutura terrestre. “Consideramos que a viabilidade de longo prazo dos data centers orbitais ainda não foi comprovada e depende de marcos tecnológicos”, afirmaram analistas do BofA. A Starship precisaria de rápida reutilização e custos mais baixos para viabilizar satélites de computação solar, reduzindo custos com energia e resfriamento. O debate agora é sobre a velocidade com que a SpaceX transformará essa oportunidade em negócio além da atmosfera.
