Documento interno da Ambipar, uma das maiores empresas de gestão ambiental do Brasil, revela que a companhia mantinha R$ 1,2 bilhão em precatórios em seu caixa no final do ano passado. O montante, equivalente a cerca de 20% do patrimônio líquido da empresa, foi obtido por meio de aquisições de créditos judiciais contra a União, estados e municípios.
Estratégia de liquidez e investimento
De acordo com o documento, obtido pelo jornal Valor Econômico, a Ambipar utilizou parte desses recursos para financiar operações de curto prazo e investir em novos negócios. A prática de manter precatórios em caixa é comum em empresas que buscam diversificar suas fontes de liquidez, mas também envolve riscos, como a possibilidade de atrasos nos pagamentos pelos entes públicos.
Segundo analistas consultados, a estratégia da Ambipar pode ser vista como uma forma de aproveitar descontos na compra de precatórios, que são títulos públicos com prazos de pagamento alongados. No entanto, a concentração de ativos dessa natureza exige gestão cuidadosa para evitar problemas de fluxo de caixa.
Impacto financeiro e governança
O documento também indica que a empresa registrou receitas com a venda de precatórios no valor de R$ 300 milhões no último trimestre, contribuindo para o resultado operacional. A Ambipar não comentou oficialmente o teor do documento, mas fontes próximas afirmam que a companhia considera os precatórios como ativos seguros e de baixo risco.
Especialistas em finanças corporativas alertam, porém, que a dependência de precatórios pode expor a empresa a riscos políticos e fiscais, especialmente em momentos de crise orçamentária dos governos. A situação da Ambipar reflete uma tendência de empresas brasileiras buscarem alternativas de investimento em ativos públicos, em meio ao baixo rendimento da renda fixa tradicional.
Contexto de mercado e perspectivas
A revelação ocorre em um momento em que a Ambipar busca expandir sua atuação no mercado de créditos de carbono e energia renovável. A empresa, que tem ações listadas na B3, viu suas ações caírem 2,5% na última semana, mas analistas mantêm recomendação neutra para o papel.
O uso de precatórios como instrumento financeiro não é novidade no Brasil, mas a escala do montante mantido pela Ambipar chama a atenção. A empresa não informou se pretende reduzir sua exposição a esses ativos no curto prazo.
