Os BDRs (recibos de ações internacionais negociados na Bolsa brasileira) da Aura Minerals (AURA33) registraram uma impressionante valorização de 123% nos últimos 12 meses. De acordo com a XP Investimentos, esse crescimento expressivo reflete tanto o forte desempenho do ouro quanto a conclusão de marcos importantes de desenvolvimento da companhia.
Desempenho e perspectivas
Apesar da volatilidade provocada pelo conflito no Oriente Médio, que causou quedas de até 20% no preço do ouro, os analistas da XP acreditam que a mineradora ainda tem um grande potencial de ganhos. A casa manteve a recomendação de compra para o ativo e elevou o preço-alvo para o final de 2026 de R$ 112,00 para R$ 145,00, representando um upside de 29% em relação ao preço atual.
Impacto da guerra nos papéis
Desde o início do conflito no Oriente Médio, as ações brasileiras da Aura (AURA33) caíram 25%, enquanto os papéis negociados na Nasdaq (AUGO) recuaram 40%. Para a XP, essa desvalorização cria uma janela de oportunidade para investidores que desejam entrar no papel.
Mesmo com a alta volatilidade do ouro, a XP estima que a acumulação contínua de reservas, a diversificação do portfólio e a tendência de queda dos juros no médio prazo sustentam uma visão positiva para o setor.
Expectativas de estabilização
Assim como a volatilidade foi impulsionada pelos conflitos entre Irã e Estados Unidos, os analistas apostam que o cenário tende a se estabilizar à medida que a guerra se atenue. A leitura da XP sugere uma valorização dos preços do ouro, com a elevada alavancagem do equity da Aura ao metal precioso indicando melhora de momentum com o fim do conflito.
As estimativas conservadoras da casa assumem o ouro em cerca de US$ 4.500 por onça até 2027, mantendo-se estável em termos nominais. Segundo os analistas, a Aura se destaca como uma expressão de alto beta ao ouro, com volatilidade mais elevada. Em um cenário construtivo para o ouro, essa dinâmica deve beneficiar a companhia.
Potencial de crescimento e M&A
O balanço confortável da empresa deve abrir espaço para novos geradores de valor. As projeções da XP apontam para um crescimento significativo da produção, saltando de 280 mil onças (koz) em 2025 para 600koz no período entre 2028 e 2030. Para os analistas, esses ganhos devem facilitar novas atividades de fusões e aquisições, com potencial adicional de 10% de valorização sobre o cenário-base.
