O Ibovespa fechou em alta de 2,97% nesta sexta-feira, 10, atingindo o maior valor de fechamento desde 14 de maio, aos 177.866,37 pontos. O índice registrou a terceira semana consecutiva de ganhos, com avanço de 2,18%. O IPCA de junho, abaixo do esperado, fortaleceu a tese de que o Banco Central continuará cortando a taxa Selic, beneficiando o lucro futuro das empresas e tornando a renda variável mais competitiva. Das 79 ações do índice, apenas Prio (-0,29%) encerrou em queda.
Impacto do IPCA e expectativas para a Selic
O IPCA subiu 0,16% em junho na margem, abaixo do piso de 0,26% das estimativas do Projeções Broadcast. Em 12 meses, o índice acumulou alta de 4,64%, também aquém do piso de 4,75%. Segundo o estrategista de investimentos e sócio da GT Capital, Nicolas Gass, “a única notícia para justificar o ganho expressivo do Ibovespa é o IPCA mais fraco. Com a inflação de novo se aproximando da meta, abre esteira para o Copom continuar cortando juros em agosto”.
O estrategista da Empiricus Research, Matheus Spiess, observa que, embora o orçamento de cortes da Selic esteja menor do que o esperado no início do ano – antes do conflito no Oriente Médio – há espaço para que fique maior do que o precificado durante o auge da crise envolvendo o fluxo no Estreito de Ormuz. Juros menores são positivos para as ações por dois motivos: reduzem a expectativa de alavancagem das empresas e impulsionam o valuation, que considera o fluxo de lucro futuro trazido a valor presente, conforme nota o advisor senior da Blue3 Investimentos, Rafael Stephano.
Cenário geopolítico e petróleo
Embora o presidente Donald Trump tenha afirmado que o cessar-fogo entre Estados Unidos e Irã acabou, a queda dos futuros de petróleo nesta sexta indica que o mercado entende a escalada do conflito como temporária. O Estreito de Ormuz permanece aberto, ainda que com menos embarcações, e há notícias de que Washington e Teerã teriam concordado em voltar à mesa de negociações. O contrato do Brent para setembro caiu 0,38%, a US$ 76,01 o barril, embora tenha subido 5,39% na semana.
Para Gass, o mercado foca no fato de que “aos trancos e barrancos, o Estreito de Ormuz continua aberto”. Spiess nota que o trajeto rumo à normalização do tráfego em Ormuz não será linear, mas sim errático. “Vamos viver episódios de muita volatilidade, como ocorreu nessa semana”, avalia, destacando que a alta semanal do Ibovespa foi conquistada após correção em três dos cinco pregões, advinda dos ataques entre EUA e Irã e fluxo para a tese de inteligência artificial.
Desempenho do mercado e projeções
O Ibovespa fechou na máxima do dia, com alta superior à das Bolsas de Nova York e giro financeiro de R$ 24,99 bilhões. No mês, o índice sobe 3,40% e no ano, 10,39%. Após o IPCA de junho, o economista global da Oxford Economics, Felipe Camargo, reiterou a expectativa de que a taxa Selic caia para 13,50% ao ano em 2026, considerando também o alívio nos preços do petróleo.
Na segunda-feira, haverá divulgação do boletim Focus, às 8h25, e da balança comercial semanal, às 15h.
