Em uma Super Quarta marcada pelo primeiro discurso do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, o Copom reduziu a Selic em 0,25 ponto percentual nesta quarta-feira (17), para 14,25% ao ano, enquanto o Federal Reserve, no mesmo dia, manteve os juros americanos inalterados. Para o investidor em renda fixa, o segundo corte consecutivo dos juros básicos significa rendimentos um pouco menores nas aplicações pós-fixadas.
Simulação da XP para R$ 10 mil
O time de research da XP calculou o impacto concreto sobre R$ 10 mil aplicados nas principais alternativas conservadoras. Os cálculos consideram a Selic estável em 14,25% ao longo de todo o período, premissa que pode não se confirmar caso o Banco Central promova novos cortes nos próximos meses.
Poupança
A caderneta segue como a alternativa de menor rendimento entre as aplicações de renda fixa. Isenta de Imposto de Renda e de fácil acesso, ela paga 0,5% ao mês, equivalente a cerca de 6,17% ao ano, mais a variação da Taxa Referencial (TR), projetada em 0,1% ao mês pelas estimativas da LCA Consultores para os próximos cinco anos. Com esses parâmetros, R$ 10 mil aplicados na poupança chegam a R$ 10.702,96 em um ano, R$ 12.260,60 em três anos e R$ 14.044,92 em cinco anos. Os valores são idênticos aos do cenário anterior porque a remuneração da poupança não varia com a Selic enquanto a taxa permanecer acima de 8,5% ao ano.
Tesouro Selic
O Tesouro Selic 2031 paga, atualmente, 100% da Selic mais 0,70% ao ano, prêmio que o mantém competitivo frente ao CDB de 100% do CDI nos horizontes mais longos. Já descontados o Imposto de Renda e a taxa de custódia da B3 de 0,2% ao ano, R$ 10 mil no título se tornam R$ 10.255,38 em três meses, R$ 11.154,35 em um ano, R$ 14.102,42 em três anos e R$ 17.912,54 em cinco anos.
CDB
O CDB que paga 100% do CDI transforma R$ 10 mil em R$ 11.162,43 em um ano e R$ 17.904,91 em cinco anos, já com desconto do Imposto de Renda. O IR segue tabela regressiva e começa em 22,5% sobre o lucro para aplicações de até 180 dias, cai para 20% entre 181 e 360 dias, recua para 17,5% no intervalo de 361 a 720 dias e chega ao menor patamar, de 15%, para prazos superiores a 720 dias. Apesar da alíquota menor no longo prazo, o Tesouro Selic supera o CDB a partir do quinto ano, reflexo do prêmio de 0,70% que o título paga acima da Selic.
LCI e LCA
Isentas de Imposto de Renda para pessoas físicas, as letras de crédito imobiliário e do agronegócio entregam retorno competitivo no curto e médio prazo. Em um ano, R$ 10 mil crescem para R$ 11.197,61 numa LCI ou LCA que paga 85% do CDI, valor superior ao do CDB no mesmo período. A partir do segundo ano, porém, a vantagem da isenção se reduz e o CDB passa à frente, com R$ 12.564,06 contra R$ 12.538,75 da LCI/LCA. Aos cinco anos, a diferença se amplia: R$ 17.904,91 no CDB contra R$ 17.581,42 na LCI ou LCA. Vale lembrar que esses títulos não permitem resgate nos primeiros três meses após a aplicação, razão pela qual não há cálculo disponível para esse prazo.
Pontos de atenção
As aplicações em CDB, LCI, LCA e poupança contam com a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que garante até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira. O Tesouro Selic não tem essa cobertura, mas é garantido diretamente pelo Tesouro Nacional.
A simulação assume a Selic constante em 14,25% durante todos os períodos analisados. O Boletim Focus do Banco Central projeta novas reduções da taxa básica nos próximos trimestres, o que reduziria gradualmente os rendimentos de aplicações pós-fixadas e tornaria os valores acima menores do que o projetado nos prazos mais longos.
