Em um cenário de juros elevados e volatilidade, apenas cinco fundos multimercados conseguiram superar o CDI no acumulado de 2025. O desempenho excepcional desses fundos levanta questões sobre as estratégias que os diferenciam em um mercado desafiador.
Estratégias comuns dos fundos vencedores
Os fundos que bateram o CDI compartilham características como alocação tática em ativos de renda fixa indexados à inflação, exposição controlada a moedas estrangeiras e gestão ativa de risco. Segundo relatório da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), a maioria desses fundos manteve posições defensivas, reduzindo a exposição a juros nominais e aumentando a parcela em títulos públicos atrelados ao IPCA.
Outro ponto em comum é a utilização de estratégias de hedge cambial para proteger o patrimônio em momentos de desvalorização do real. Gestores desses fundos destacam que a diversificação entre classes de ativos foi crucial para evitar perdas significativas.
Desempenho do mercado e perspectivas
O CDI acumula alta de aproximadamente 6,5% no ano, enquanto a maioria dos fundos multimercados registra retornos inferiores. Dados da Quantum Finance mostram que apenas 3% dos fundos da categoria conseguiram superar o benchmark. Especialistas apontam que a Selic elevada e a incerteza fiscal têm limitado o desempenho de estratégias mais arrojadas.
“Os fundos que conseguiram superar o CDI souberam navegar entre a renda fixa e a variável, aproveitando oportunidades pontuais sem assumir riscos excessivos”, afirma Carlos Siqueira, analista da XP Investimentos. “A chave foi a flexibilidade para mudar de alocação rapidamente.”
Impacto para investidores
Para investidores, a dificuldade em encontrar fundos que superem o CDI reforça a importância de analisar a consistência histórica e a equipe de gestão. A recomendação de especialistas é priorizar fundos com track record de longo prazo e baixa correlação com o mercado acionário. A rentabilidade real (acima da inflação) continua sendo um desafio, especialmente em um ambiente de juros reais elevados.
