Investidores globais que compram ações agressivamente devem considerar reduzir sua exposição, de acordo com a mais recente pesquisa com gestores de fundos do Bank of America Corp. O levantamento revela que os gestores de ativos estão extremamente otimistas, um sinal de alerta típico para os mercados, com os níveis de caixa caindo para um patamar considerado “muito baixo” de 3,6% dos ativos, ante 4,1% no mês passado.
Otimismo extremo acende alerta
O posicionamento em ações americanas está agora no nível mais alto desde dezembro de 2024, com uma sobreponderação líquida de 24%, mostraram os dados. “O indicador Bull & Bear do BofA, com uma leitura extremamente otimista de 9,4, sugere a redução da exposição a ações e ativos de alto beta”, escreveu a equipe liderada por Michael Hartnett em nota. O indicador varia de 1 a 10. “O potencial de alta dos ativos de risco durante o verão deve continuar limitado pelo posicionamento otimista.”
Ações americanas próximas das máximas históricas
As ações americanas estão próximas de suas máximas históricas após uma forte recuperação da queda provocada pela guerra com o Irã, com investidores apostando nos ganhos para empresas beneficiadas pela inteligência artificial, especialmente no setor de semicondutores. Ao mesmo tempo, o frágil cessar-fogo mantém os preços do petróleo voláteis, enquanto as expectativas extremamente altas de lucros e as preocupações com os gastos excessivos de capital em IA por parte das megacaps de tecnologia limitaram a alta do índice S&P 500 desde o início de junho.
Semicondutores são a posição mais popular
Segundo 82% dos investidores entrevistados pelo Bank of America, a posição mais popular do mercado é a compra de ações de semicondutores. O enorme investimento em inteligência artificial por parte dos chamados hiperescaladores é visto como a fonte mais provável de um evento de crédito por 48% dos entrevistados. Ainda assim, embora os investidores tenham reduzido suas posições compradas em ações de tecnologia neste mês, 48% dos entrevistados disseram que as ações de IA não estão em uma bolha, enquanto 61% não esperam que uma empresa de hiperescala de IA anuncie um corte nos investimentos de capital este ano.
Expectativa de boom econômico impulsiona exposição
O otimismo dos investidores em relação à economia impulsionou o aumento da sua exposição às ações, afirmaram os estrategistas do Bank of America. Cerca de 41% dos entrevistados esperam um “boom” econômico, com crescimento e inflação acima da média, a maior proporção registrada na pesquisa desde fevereiro de 2022. No geral, a alocação global em ações aumentou para uma sobreponderação líquida de 42%, ante 38% no mês passado. Os investidores aumentaram a exposição por meio de ações dos setores de saúde, industrial e de consumo discricionário, enquanto reduziram suas participações nos setores de energia, comunicações e bens de consumo essenciais.
Alocação regional e em títulos
Por região, os investidores aumentaram a exposição a ações dos EUA e da zona do euro, enquanto reduziram a exposição ao Reino Unido para o nível mais baixo desde agosto de 2020 e diminuíram suas participações em mercados emergentes. A alocação em títulos permaneceu baixa, com um percentual líquido de subponderação de 34%, uma ligeira melhora em relação aos 42% registrados no mês passado. A pesquisa foi realizada entre 2 e 9 de julho e contou com a participação de 181 pessoas que administram US$ 484 bilhões em ativos.
