Apenas cinco fundos multimercados conseguiram superar o Certificado de Depósito Interbancário (CDI) no acumulado de 2025, segundo levantamento recente. O resultado reflete um cenário desafiador para a categoria, que enfrenta juros elevados e volatilidade nos mercados globais.
Desempenho dos fundos multimercados
Dos mais de 2 mil fundos multimercados em operação no Brasil, somente cinco apresentaram rentabilidade acima do CDI no ano. O CDI acumula alta de aproximadamente 13,5% em 2025, enquanto a maioria dos fundos ficou abaixo desse patamar. Os fundos vencedores compartilham estratégias focadas em gestão ativa de risco e alocação em ativos com baixa correlação com a renda fixa tradicional.
Características comuns
Os gestores dos fundos que bateram o CDI adotaram posições em moedas estrangeiras, commodities e juros futuros, além de operações de arbitragem. Outro ponto em comum é a exposição reduzida à renda fixa local, que sofreu com a manutenção da Selic em 14,25% ao ano. "A capacidade de migrar rapidamente entre classes de ativos foi essencial para capturar oportunidades em um ambiente de alta incerteza", afirma um analista do setor.
Perspectivas para o segundo semestre
Com a expectativa de cortes na Selic a partir de 2026, os fundos multimercados podem encontrar novo fôlego. No entanto, a volatilidade cambial e as tensões geopolíticas no Oriente Médio continuam sendo riscos relevantes. Os gestores recomendam cautela na seleção de fundos, priorizando aqueles com histórico de consistência e gestão de risco robusta.
