No acumulado de 2025, apenas cinco fundos multimercados conseguiram superar o CDI, o principal benchmark da renda fixa brasileira. O desempenho abaixo da média da maioria dos fundos reflete um cenário de juros elevados e volatilidade nos mercados globais. Os gestores desses fundos vencedores adotaram estratégias específicas que os diferenciaram, como alocação em ativos internacionais, exposição a moedas fortes e uso de derivativos para proteção.
O que os fundos vencedores têm em comum
De acordo com análise da XP Investimentos, os cinco fundos que bateram o CDI compartilham características como baixa correlação com o Ibovespa, gestão ativa com foco em risco controlado e posições em juros reais e nominais. Além disso, todos mantiveram exposição a títulos públicos atrelados à inflação e a moedas como o dólar. Um dos gestores, ouvido pela reportagem, afirmou: "Conseguimos navegar a turbulência com uma carteira diversificada e sem grandes apostas direcionais".
Desempenho do mercado e perspectivas
O CDI acumula alta de aproximadamente 5,5% no primeiro semestre, enquanto a maioria dos fundos multimercados rendeu entre 3% e 4%. Os cinco fundos que superaram o benchmark entregaram retornos entre 6% e 7% no período. A expectativa para o segundo semestre é de manutenção da Selic em patamar elevado, o que pode favorecer estratégias de renda fixa, mas exige cautela com riscos fiscais e externos. A XP recomenda que investidores busquem fundos com histórico de consistência e gestão experiente.
