Em um ano desafiador para a maioria dos gestores, apenas cinco fundos multimercados conseguiram superar o CDI (Certificado de Depósito Interbancário) até julho de 2025. O desempenho contrasta com a média do setor, que acumula retorno inferior ao benchmark livre de risco.
O que os fundos vencedores têm em comum?
De acordo com levantamento da XP, os fundos que bateram o CDI compartilham características como alocação em crédito privado de alta qualidade e exposição a juros reais, via títulos indexados à inflação. Além disso, evitaram posições especulativas em moedas e bolsa, que geraram perdas para a maioria.
"A disciplina na gestão de risco e o foco em ativos com prêmio de liquidez foram diferenciais", afirma analista da XP. Os fundos também reduziram a duration no primeiro semestre, protegendo-se da volatilidade das taxas futuras.
Desempenho do mercado
Enquanto isso, o Ibovespa opera em queda de 4,5% no ano, pressionado por juros altos e incertezas fiscais. O dólar comercial subiu 8,2% no período, refletindo aversão a risco global. A Selic, atualmente em 14,25% ao ano, continua como principal atrativo para investidores conservadores.
"O cenário doméstico ainda é desafiador, mas a renda fixa oferece oportunidades para quem sabe selecionar ativos", completa o especialista. Para 2026, a expectativa é de que os fundos multimercados voltem a ganhar tração com a queda gradual dos juros.
