A Ambipar, empresa brasileira de gestão de resíduos e serviços ambientais, informou que seu caixa incluía R$ 1,2 bilhão em pré-precatórios no balanço do primeiro trimestre de 2026. O montante representa cerca de 40% do total de R$ 3 bilhões em disponibilidades registradas pela companhia no período.
O que são pré-precatórios?
Pré-precatórios são direitos creditórios decorrentes de decisões judiciais ainda não transitadas em julgado. Diferentemente dos precatórios tradicionais, que já possuem sentença definitiva e são emitidos pelo poder público, os pré-precatórios dependem de recursos e podem levar anos para serem convertidos em dinheiro. A divulgação ocorreu em nota explicativa das demonstrações financeiras da Ambipar, referente ao período encerrado em 31 de março de 2026.
Impacto na liquidez
A revelação levanta questionamentos sobre a real liquidez da empresa. Analistas do mercado financeiro apontam que, embora os pré-precatórios sejam ativos com valor contábil, sua conversão em caixa é incerta e pode não ocorrer no curto prazo. Segundo relatório do banco XP, “a presença de R$ 1,2 bilhão em pré-precatórios no caixa da Ambipar sugere que a posição de liquidez imediata é menor do que o valor total de disponibilidades sugere”. A Ambipar, por sua vez, afirma que os ativos são de alta qualidade e que já possui acordos para antecipação de parte desses créditos.
Contexto financeiro da Ambipar
A empresa, que tem ações listadas na B3, encerrou o primeiro trimestre com dívida líquida de R$ 4,5 bilhões. A relação dívida líquida/Ebitda ficou em 3,2 vezes, acima do nível de conforto de 2,5 vezes estipulado por alguns covenants. A companhia tem buscado reduzir o endividamento por meio da venda de ativos e da melhoria operacional. Em maio, a Ambipar anunciou a venda de sua unidade de tratamento de resíduos na Colômbia por R$ 300 milhões.
Reação do mercado
As ações da Ambipar caíram 4,5% no pregão seguinte à divulgação do balanço, refletindo a preocupação dos investidores com a qualidade do caixa. O papel acumula queda de 12% no ano. A empresa convocou uma teleconferência para esclarecer os detalhes dos pré-precatórios, na qual o CFO afirmou: “Temos histórico de recebimento desses créditos e já contratamos operações de desconto com bancos para acelerar o fluxo de caixa”.
