O Banco Central Europeu (BCE) anuncia nesta quinta-feira (23) sua decisão de política monetária, com ampla expectativa do mercado de que a taxa básica de juros seja mantida em 4,25% ao ano. A decisão será divulgada às 9h15 (horário de Brasília), seguida pela entrevista coletiva da presidente do BCE, Christine Lagarde, às 9h45.
Contexto econômico e inflação em queda
A reunião do BCE ocorre em um cenário de desaceleração da inflação na zona do euro. Dados recentes mostraram que o índice de preços ao consumidor (CPI) caiu para 2,5% em junho, ante 2,6% em maio, ainda acima da meta de 2% do banco central, mas em trajetória de queda. A economia da região, no entanto, continua frágil, com o PIB estagnado no primeiro trimestre e indicadores de atividade industrial e de serviços mostrando contração.
Segundo analistas, a manutenção dos juros é vista como uma pausa necessária para avaliar os efeitos do ciclo de aperto monetário iniciado em julho de 2022, quando a taxa estava em 0%. Desde então, o BCE elevou os juros em 4,25 pontos percentuais, o maior aperto em sua história. "O BCE deve manter a taxa inalterada, mas sinalizar que novas altas não estão descartadas, dependendo dos dados de inflação e crescimento", afirma o economista-chefe do Banco ABC, Alberto Ramos.
Impacto nos mercados e no câmbio
A decisão do BCE é acompanhada de perto pelos investidores, pois influencia o custo do crédito na Europa e o valor do euro frente ao dólar. Uma manutenção dos juros já é amplamente esperada, mas o tom do comunicado e as declarações de Lagarde podem gerar volatilidade. "Se Lagarde adotar um tom mais hawkish, indicando que o BCE está preocupado com a inflação de serviços e salários, o euro pode se fortalecer", destaca a analista de câmbio do BTG Pactual, Mariana Silva.
No Brasil, a decisão do BCE também repercute, especialmente no mercado de câmbio e nos juros futuros. A taxa de câmbio dólar-real pode ser afetada pela valorização ou desvalorização do euro, que compete com o dólar como moeda de referência global. Além disso, a política monetária europeia influencia o fluxo de capitais para economias emergentes.
Calendário de decisões do BCE em 2024
Esta é a quarta reunião de política monetária do BCE em 2024. As próximas decisões estão agendadas para 12 de setembro, 24 de outubro e 12 de dezembro. O mercado espera que o BCE comece a cortar os juros apenas no primeiro trimestre de 2025, quando a inflação deve estar mais próxima da meta.
"Acreditamos que o BCE manterá a taxa em 4,25% até o final do ano, com possibilidade de um primeiro corte em março de 2025, desde que a inflação continue cedendo e a economia não piore", projeta o estrategista do Santander, José Carlos de Souza.
