O mercado de stablecoins, dominado há uma década pela Tether e pela Circle, pode passar por uma transformação significativa nos próximos meses. As gigantes de pagamentos Visa e Mastercard, há tempos de olho nesse segmento, estão agora em negociações avançadas com a Stripe e a Coinbase para criar uma plataforma própria de stablecoins, de acordo com informações divulgadas pela CoinDesk.
Negociações em andamento
Segundo a reportagem, baseada em fontes anônimas, as conversas envolvem a criação de um consórcio que poderá incluir outras empresas. Embora detalhes sobre cronograma e funcionamento ainda sejam escassos, a iniciativa promete agitar o setor. Investigações próprias confirmam que as discussões são reais, mas ainda não há acordos formais ou memorandos de entendimento.
Impacto no mercado de pagamentos
Caso o projeto se concretize, as implicações serão enormes para o mercado de stablecoins, que já ultrapassa US$ 300 bilhões. A parceria aceleraria a adoção dessas criptomoedas no varejo, onde Visa, Mastercard e Stripe já processam a maior parte das transações diárias. Além disso, abriria novas oportunidades de receita com juros de reservas e outras fontes de ganhos para os participantes.
Desafios para a Circle
A iniciativa representa uma ameaça direta à Circle, emissora do USDC, que domina as stablecoins reguladas na América do Norte e Europa. Atualmente, a Coinbase mantém um acordo vantajoso com a Circle, ficando com a maior parte dos juros das reservas do USDC. No entanto, esse contrato não é permanente, e a Circle pode ser menos generosa na renegociação. Assim, a Coinbase pode enxergar na nova parceria uma oportunidade ainda maior.
Posição da Coinbase
Após a publicação da matéria, um porta-voz da Coinbase reiterou que os contratos com a Circle estão estabelecidos e renovados automaticamente, indicando continuidade da relação. Ainda assim, a possibilidade de um novo consórcio sugere que a empresa busca alternativas estratégicas.
Incertezas e obstáculos
A concretização do projeto depende de superar desafios significativos. Consórcios entre concorrentes são historicamente difíceis de implementar, como mostram os casos da Libra (Facebook, 2019) e da R3 (blockchain bancário). Será necessário um alto nível de confiança entre as empresas, além de alinhamento burocrático entre várias corporações. Mesmo em um cenário regulatório mais favorável, como o governo Trump, órgãos antitruste devem examinar a parceria com rigor.
Perspectivas futuras
Por enquanto, as negociações estão em estágio inicial, e novas informações podem levar meses para surgir. O mercado acompanha com expectativa, ciente de que o cenário das stablecoins pode mudar radicalmente nos próximos anos.
